Telefónica y Repsol: la devaluación del bolívar en Venezuela pasará factura a sus resultados

En el caso de Telefónica, el beneficio neto de 2014 se reducirá en 400 millones de euros y el quebranto patrimonial asciende a 2.840 millones de euros.

IMPACTO PARA TELEFÓNICA

“La compañía aplicará en sus estados financieros de 2014 un tipo de cambio de 50 'bolívares fuertes' por USD en lugar de los 6,3 bolívares anteriores, lo que tendrá los siguientes impactos negativos”, explican desde Bankinter.

Disminución del valor de su inversión en Venezuela por 2.840 millones de euros, que se cargan directamente contra patrimonio del consolidado y que la compañía evita cargar contra resultados. Disminución del OIBDA’14 en 915 millones de euros (-5,4% del total, que estimamos en 16.800 millones de euros). Disminución del BNA’14 en 399 millones de euros (-10% del total, que estimamos en 3.500 millones de euros).

“Este menor valor de los activos y los resultados impactarán negativamente sobre la cotización de Telefónica, debido al impacto negativo sobre el patrimonio neto, los resultados de 2014. Por último, la deuda neta (41.200 M€ al cierre de 9M14) se incrementaría en 1.231 M€ como consecuencia del menor valor de los activos financieros en Venezuela, por lo que el ratio Deuda Neta / Ebitda se incrementaría desde 2,4x hasta 2,6x”, explican estos expertos.

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IMPACTO PARA REPSOL

En el caso de Repsol, la noticia es “negativa aunque con un impacto en BNA inferior al 3%. No descartamos que el jueves 26 de febrero (publica resultados 4T), Repsol provisione no sólo por el efecto de Venezuela sino también, y en mayor medida, por la pérdida de valor de las reservas como consecuencia de la caída de la cotización del crudo. Esto ha sido lo habitual de todas las petroleras que han publicado”, opinan desde Bankinter.

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