- Destacan su ganancia de cuota de mercado en los diferentes países
- También la mejora de márgenes por encima de lo esperado
Los analistas de Renta 4 han reiterado su recomendación de sobreponderar sobre DIA, con precio objetivo 6,2 euros por acción (revisado desde 7,8 euros por acción, una vez contempladas las nuevas previsiones de LFL de Iberia e incluido El Árbol), lo que ofrece un potencial superior al 25%.
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Análisis Técnico
VALORACIÓN
Estos expertos afirman que los resultados de la cadena de supermercados se han situado “en línea con lo esperado, muestran la debilidad en Iberia afectada por las presiones deflacionistas, si bien consiguen seguir ganando cuota de mercado en todos los mercados y seguir mejorando márgenes, incluso por encima de lo esperado”.
Además, estos analistas destacan que en los mercados emergentes se ha producido una “positiva evolución subyacente del negocio y con un tipo de cambio que cada vez resta menos. Asimismo, destacar que se mantiene una sólida posición financiera con DN/EBITDA 1,1x pro-forma (que podría permitir mejora de la retribución al accionista) y se reiteran los objetivos 2012-15 (crecimiento de doble dígito en TACC de BPA ajustado en moneda local)”.
PREVISIONES
Desde Renta 4, estarán atentos a los comentarios de los directos durante la presentación de resultados sobre “la actualización de la visión por mercados y especialmente cualquier detalle sobre el negocio doméstico y expectativas de la evolución a futuro.
También pendientes de cualquier novedad respecto a la venta de Francia (que podría permitir una mejora de la retribución al accionista: mejora de dividendo, recompra de acciones...) y adquisición de El Árbol, que esperamos que se cierren a finales de 2014-principios de 2015, momento en el que tendremos más información sobre sinergias (comerciales, logísticas) y costes de reestructuración”.
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