¿Qué opinan los analistas de los resultados de Inditex? Las primeras valoraciones son positivas

Desde Bankinter, comentan que “los resultados están en línea con el consenso pero los valoramos positivamente ya que siguen mostrando una sostenida recuperación de las ventas (en tienda y online a tipos de cambio constantes han aumentado +13% entre el 1 de febrero y el 14 de marzo)”.

Estos expertos añaden que “el margen bruto sobre ventas cae de 59,3% a 58,3% pero se explicaría por el cambio en el perímetro de consolidación relacionado con su proveedora Tempe (también ha influido en la cifra de ventas que se ha reducido -1%)”.

También añaden que “en cuanto al ritmo de expansión, se podría acelerar ligeramente en 2015 con unas aperturas netas estimadas de 360 tiendas vs 343 en 2014. A pesar de la recuperación del consumo en España, su peso en el total de las ventas continúa reduciéndose de forma que sólo supone el 19,0% del total vs 19,7% en 2013. El primer mercado es Europa (46,0% vs 45,9% en 2013), seguido de Asia y Resto del Mundo (21,1% vs 20,4% ant.) y América (13,9% vs 14,0% ant)”. Estos expertos reiteran su consejo de neutral.

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LA VALORACIÓN DE RENTA 4

Para los analistas de Renta 4, los “resultados superan levemente nuestras estimaciones y las del consenso”. También destacan que “buen inicio de las ventas (excluyendo divisa) en 1T 15: +13% entre 1 febrero-14 marzo”. Estos expertos reiteran su consejo de mantener el valor.

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