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La aseguradora Mapfre ha caído con fuerza en bolsa este miércoles (-5,74%; 1,92 euros) después de presentar sus resultados del cuarto trimestre de 2023 y del conjunto del año pasado. Estas son las primeras impresiones de los analistas en sus primeras valoraciones.
Los expertos de Bankinter, que aconsejan 'comprar' el valor, con un precio objetivo de 2,30 euros por acción, destacan como factor negativo que "el principal desafío sigue viniendo por el lado de los márgenes".
En este sentido, explican que "el Ratio Combinado No Vida desciende hasta el 97,2% (-0,8 puntos porcentuales), pero permanece alejado tanto del objetivo de la compañía (96%) como de nuestras estimaciones (96,5%)".
Según su valoración, este parámetro "está afectado, principalmente, por el negocio de Autos", que "mantiene ratios combinados superiores al 100%, lo que implica pérdidas".
Y aunque anticipan una "mejora progresiva de esta métrica a lo largo de los próximos años", añaden que "este registro dificulta alcanzar el objetivo de la compañía marcado para 2023/2024".
"En definitiva", concluyen, "la presión en márgenes en los seguros No Vida empañan los resultados, pero las perspectivas para 2024 son favorables".
Desde Renta 4, firma que aconseja 'mantener' el valor, con una valoración de 2,27 euros, comentan que "los resultados del 2023 han mostrado la fortaleza de los ingresos. En términos de beneficio neto, se ha situado un 8% por debajo de nuestras estimaciones y en línea con lo esperado por el consenso".
Estos expertos destacan también que el ratio de rentabilidad "ROE a cierre de año se sitúa en el 9%, y se eleva hasta el 10% sin el impacto del deterioro del fondo de comercio".
ANÁLISIS TÉCNICO
Por análisis técnico, el valor se ha frenado "en las inmediaciones de la resistencia de los 2,06 euros, parte alta de la banda lateral en la que se ha venido moviendo en los últimos meses. Vemos cómo ha pulverizado el soporte del corto plazo que presenta en los 1,96 euros y se encuentra atacando el soporte de los 1,934 euros", explica César Nuez, analista de 'Bolsamanía'.
"Si no logra sujetarse en estos precios, es probable que podamos acabar viendo una extensión de las caídas hasta el nivel de los 1,826 euros, precios en donde confluye la media de 200 sesiones. A medio y largo plazo su tendencia es claramente alcista y por el momento no apreciamos señal alguna que nos haga pensar en un cambio de la misma", añade este experto.
