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Los expertos del banco americano Citi han reiterado su consejo de 'comprar' sobre CaixaBank, con un precio objetivo de 6,80 euros, antes de los resultados que presentará la entidad el próximo jueves, 31 de octubre. También han reiterado su consejo de 'compra' sobre Bankinter, que presenta resultados este jueves, con una valoración de 8,80 euros.
En un informe publicado este miércoles, estos analistas afirman que "la caída de las expectativas de tipos de interés ha reducido el entusiasmo de los inversores por los bancos españoles", como indica su peor comportamiento relativo en los últimos meses frente al índice EuroStoxx Banks.
Para reflejar este aspecto, desde Citi, han actualizando sus modelos de cara a los resultados del tercer trimestre, y ahora calculan tipos a 1 años e niveles del 2,1% en 2025 y 2026, 10 puntos básicos por debajo de su anterior previsión, pero incluyen "un crecimiento del volumen más fuerte de lo previsto anteriormente (tanto en préstamos como en depósitos)".
"El resultado neto es un recorte de las ganancias por acción en 2024/25E de entre el 1% y el 3% de media, pero sin cambios en 2026 (con volúmenes que compensan los tipos)", afirman. Por ello, han reducido ligeramente su valoración de CaixaBank desde los 7,10 euros anteriores, y la de Bankinter desde los 8,90 euros.
"CAIXABANK SIGUE SIENDO NUESTRA PRINCIPAL OPCIÓN"
Sobre CaixaBank, afirman que "sigue siendo nuestra principal opción: con tipos de interés de alrededor del 2%, el banco puede ofrecer un ratio de rentabilidad ROTE de alrededor del 16% durante el período 2025-27, respaldado por su control sobre alrededor del 40% del mercado de nóminas español y los mayores negocios de seguros de vida y gestión de activos del país (cuota de mercado de alrededor del 25%)".
Según su valoración, "las acciones siguen siendo atractivas", ya que cotizan a un múltiplo de 8 veces sus ganancias esperadas para 2024, y con una rentabilidad esperada para 2024/2025 del 11,8%, incluyendo dividendos y recompras de acciones.
