Citi 'compra' bancos españoles tras sus resultados y los datos de préstamos del BdE

“Los últimos datos del BdE muestran entradas de depósitos por valor de 3.000 millones de euros en marzo, lo que reduce el volumen de salidas netas hasta -38.000 millones de euros (-3% interanual). Los préstamos siguen siendo débiles, como se esperaba”, explican los expertos de Citi.

El organismo español señaló que el endurecimiento en la concesión de préstamos ha sido generalizado y suma su cuarto trimestre consecutivo en esta tendencia. El tensionamiento en la financiación a empresas ha sido más moderado de lo que las entidades anticipaban hace tres meses, mientras que en el crédito a hogares habría sido algo más intenso. Además, los datos del BdE reflejan que la demanda de préstamos descendió, con una caída particularmente acusada en el caso de los créditos a familias para adquisición de vivienda.

“Los préstamos totales cayeron un cerca de un 1% interanual, arrastrados en gran medida por la cartera hipotecaria (-2% interanual), mientras que los préstamos para consumo minorista se mantienen prácticamente estables interanualmente”, apuntan desde Citi.

Asimismo, estos expertos subrayan que el diferencial de la clientela se mantiene en un nivel récord de los últimos 20 años: 333 puntos básicos en marzo (+12 y +130 puntos básicos intermensuales e interanuales, respectivamente) y 321 puntos básicos en el primer trimestre de 2023, lo que supone una lectura cerca de 100 puntos básicos por encima de la media de las últimas dos décadas “apoyada por la revalorización de la cartera al alza del Euríbor y el lento traspaso a los depósitos”.

“El coste mixto de los depósitos en marzo sigue siendo bajo, 21 puntos básicos, lo que implica una beta del 5%”, concluyen.

Banco Santander presentó un beneficio neto de 2.571 millones de euros en el primer trimestre de 2023, una cifra que supone un 1% más que en el mismo periodo del pasado año. Excluido el efecto del impuesto extraordinaria a la banca, el beneficio habría aumentado hasta los 2.795 millones, un 1% más. Los analistas valoraron positivamente las cifras de la entidad presidida por Ana Botín.

Por su parte, BBVA cerró marzo con unas ganancias un 39,4% más altas que en el año anterior. El banco vizcaíno obtuvo 1.846 millones de euros de beneficio y el impuesto extraordinario tuvo un impacto de 225 millones de euros en sus cuentas. La firma es compra para Jefferies o Renta 4, entre otros.

En cuanto a CaixaBank, la firma dirigida por Gonzalo Gortázar cerró el trimestre con un beneficio de 855 millones de euros, un 21,1% más. El gravamen temporal a la banca tuvo un efecto negativo de 373 millones y los analistas también valoraron de forma positiva sus cuentas.

Por su parte, Sabadell, la única firma que no es compra para Citi, ha ganado 205 millones hasta marzo (-4%) tras destinar 157 millones al impuesto extraordinario. En cambio, Bankinter, aumentó sus ganancias hasta los 185 millones (+20%) y ha convencido al consenso.

El banco que peor lo ha hecho en el primer trimestre ha sido Unicaja, que cerró marzo con un beneficio neto de 34 millones de euros, un 43,2% menos que en el mismo periodo del año pasado, debido al impacto del nuevo gravamen temporal a la banca (63,8 millones). Las cifras de Unicaja, sobre el cual Citi reiteró su optimismo hace unas semanas, provocaron una fuerte caída en el precio de las acciones de los bancos españoles hace dos semanas.