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'Bolsamanía' cubre en directo este jueves la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que se produce justo después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuviera los tipos de interés este miércoles.
El Ibex supera los 12.400 puntos tras el recorte del BCE
El Ibex 35 ha cerrado con ganancias del 1,08% para superar los 12.400 puntos (12.419,60 puntos) tras el recorte del BCE. De esta manera, el selectivo sigue haciendo gala de su fortaleza.
En otros mercados, el euro se cambia a 1,0423 dólares (+0,03%). El petróleo cotiza con subidas del 0,8% (barril Brent: 76,66 dólares; barril WTI: 72,68 dólares). El oro suma un 0,88% (2.818 dólares) y la plata avanza un 2% (32,03 dólares). El bitcoin escala hasta 105.320 dólares y la rentabilidad del bono americano a 10 años cae al 4,504%.
Berenberg lo tiene claro: "El BCE seguirá recortando"
Los expertos de Berenberg no dudan y tienen bastante claro que, tras la bajada de tipos de este jueves, el banco quiere seguir recortando en las próximas reuniones.
"En la conferencia de prensa, Lagarde dijo que el consejo de gobierno ni siquiera había discutido cuándo podría terminar el actual ciclo de flexibilización. Esperamos que el BCE reduzca la tasa de depósito dos veces más en 25 puntos básicos antes de mantenerla estable en el 2,25% después del segundo trimestre. Sin embargo, un resurgimiento de la inflación salarial en medio de la escasez de mano de obra podría obligar al BCE a subir las tasas de nuevo al 3% en 2027".
eToro: "El recorte de tipos del BCE busca estimular el dinamismo en la zona del euro"
Para Lale Akoner, analista global de Mercado de eToro, tal y como estaba previsto, el BCE ha reducido los tipos de interés en 25 puntos básicos, situando el tipo director en el 2,75%. "Esta decisión se produce tras los recientes datos del PIB de la zona euro, que revelan un estancamiento en el cuarto trimestre, impulsado por el actual desplome del sector manufacturero alemán, la incertidumbre relacionada con las elecciones, la atonía de la demanda interna y las persistentes tensiones comerciales".
"Prevemos una mayor relajación de la política monetaria, ya que persiste la preocupación por el crecimiento. Sin embargo, la velocidad de los recortes adicionales de los tipos dependerá en gran medida de la rapidez con que se modere la inflación de los salarios y los servicios", añade.
Pedro del Pozo (Mutualidad): "El mercado buscará el punto de equilibrio en esta nueva fase de normalización monetaria"
Para Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad, la decisión del BCE de recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,75%, pone el acento en la divergencia entre Europa y EEUU y en sus consecuencias en el euro y el dólar.
"Habrá que monitorizar muy de cerca dónde se sitúa el punto de equilibrio en esta nueva fase de normalización monetaria y, sobre todo, la evolución del empleo, que será clave en las decisiones de política económica en los próximos meses", afirma

Así cotiza el Ibex 35 tras la bajada de tipos del BCE
El Ibex 35 avanza un 0,7%, hasta 12.373 puntos, y se mantiene en máximos desde 2008.
Por valores, Colonial, Aena, ArcelorMittal, Merlin, Inditex y Puig lideran las alzas, mientras CaixaBank, Bankinter, Grifols y Unicaja son los más bajistas.
Termina la rueda de prensa de Lagarde
Termina la rueda de prensa de Lagarde.
Lagarde: "Hoy no se puede decir si deberíamos bajar de la tasa neutral"
"Hoy no se puede decir si deberíamos bajar de la tasa neutral de los tipos de interés. El aumento de los rendimientos de los bonos no detiene la transmisión de la política monetaria", comenta la presidenta del BCE.
Lagarde: "La economía de la eurozona no sufre estanflación"
La "economía de la eurozona se está recuperando sin duda y no sufre estanflación", afirma Lagarde.
Lagarde: "La pendiente de los tipos de interés es descendente"
"La pendiente de los tipos de interés es descendente", afirma Lagarde.
Lagarde: "Seguimos esperando que la inflación alcance el objetivo del 2% en 2025"
"Seguimos esperando que la inflación alcance el objetivo del 2% en 2025", asegura Lagarde.
Lagarde: "No se ha planteado ni discutido un recorte de 50 puntos básicos"
"No se ha planteado ni discutido un recorte de 50 puntos básicos", afirma Lagarde. En la pasada reunión sí se planteó esa posibilidad por parte de algún miembro del BCE.
Lagarde: "Es prematuro discutir el punto en el que nos detendremos"
"Es prematuro discutir el punto en el que nos detendremos", afirma Lagarde al ser cuestionada sobre si se ha discutido hasta dónde bajar los tipos.
Lagarde: "La decisión de recortar tipos un 0,25% ha sido unánime"
"La decisión de recortar tipos un 0,25% ha sido unánime", afirma Lagarde.
Lagarde: "Las fricciones comerciales harían más inciertas las perspectivas de inflación"
"Las fricciones comerciales harían más inciertas las perspectivas de inflación", avisa Lagarde, en otra referencia indirecta a Trump.
Lagarde: "Los aranceles podrían debilitar la economía mundial"
"Los aranceles podrían debilitar la economía mundial", afirma Lagarde, en su primera referencia indirecta a Donald Trump.
Lagarde: "Esperamos que la inflación fluctúe en los niveles actuales a corto plazo"
"El aumento de la inflación en los últimos meses era esperado. La inflación doméstica, que incluye la inflación de los servicios, permanece elevada. Al mismo tiempo, continúa la moderación en el aumento de los salarios. Esperamos que la inflación fluctúe en los niveles actuales a corto plazo, para luego descender hacia el objetivo del 2%".
Lagarde: "La economía se estancó en el cuarto trimestre y permanecerá débil a corto plazo"
"La economía se estancó en el cuarto trimestre y permanecerá débil a corto plazo". Lagarde reconoce la debilidad económica, aunque añade que "las condiciones para la recuperación permanecen". Así, menciona la fortaleza del mercado laboral y la subida de los salarios.
Comienza la rueda de prensa de Lagarde
Comienza la rueda de prensa de Lagarde. Veremos si dice algo que mueva el mercado.
"La atención se centra ahora en las palabras de Lagarde"
Michael Brown, analista de Pepperstone, afirma que "ahora la atención se centrará en la conferencia de prensa de la presidenta Lagarde, que puede arrojar más luz sobre las deliberaciones políticas de hoy".
"En primer lugar, los participantes probablemente buscarán claridad sobre el grado de unanimidad en torno a la decisión de hoy de aplicar un recorte de 25 puntos básicos, y si se discutió una reducción mayor. Además, comentarios sobre si el BCE está preparado para llevar la tasa de depósito por debajo del nivel neutral, así como el posible impacto de las políticas comerciales proteccionistas del presidente Trump en las ya anémicas perspectivas de crecimiento de la eurozona", añade.
En su opinión, lo más probable es que el BCE continúe "con un ritmo predecible de recortes de 25 puntos básicos en cada una de las próximas reuniones, hasta que el Consejo de Gobierno haya llevado la tasa de depósito de nuevo al nivel neutral. Sigue siendo probable que las tasas deban caer por debajo de este nivel neutral (alrededor del 2%) a medida que avance el año, ya que aumentan los riesgos de que la inflación no alcance el objetivo del 2% y los riesgos para las perspectivas de crecimiento siguen firmemente inclinados a la baja".
Así quedan los tipos de interés en la zona euro
Tras la rebaja de los intereses de 25 puntos básicos anunciada por el BCE, los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito bajan en el 2,75%, los tipos de las operaciones principales de financiación bajan al 2,90%, y los tipos de la facilidad marginal de crédito disminuyen al 3,15%, con efectos a partir del 5 de febrero de 2025.
El BCE no menciona en su comunicado posibles impactos de los aranceles de Trump
En su comunicado, el BCE no menciona posibles impactos o incertidumbres sobre la futura política arancelaria que pueda adoptar el presidente de EEUU, Donald Trump.
El BCE seguirá "dependiente de los datos" y decidirá "reunión a reunión"
"El Consejo de Gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice de forma sostenida en su objetivo del 2% a medio plazo, y aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria", ha reiterado el BCE.
BCE: "Las condiciones de financiación continúan siendo restrictivas"
"Las recientes bajadas de los tipos de interés acordadas por el Consejo de Gobierno están abaratando gradualmente los créditos nuevos para las empresas y los hogares", ha precisado el BCE.
"Al mismo tiempo", ha añadido, "las condiciones de financiación continúan siendo restrictivas, debido entre otras cosas a que la política monetaria también lo sigue siendo y a que las anteriores subidas de los tipos de interés siguen transmitiéndose al saldo vivo del crédito concedido, con renovaciones a tipos de interés más elevados de algunos préstamos que vencen".
"La economía se enfrenta aún a factores adversos, pero la mejora de las rentas reales y la desaparición gradual de los efectos de la política monetaria restrictiva deberían con el tiempo respaldar una recuperación de la demanda", ha indicado.
BCE: "El proceso de desinflación sigue avanzando"
"El proceso de desinflación sigue avanzando. La inflación ha continuado mostrando una evolución en general acorde con las proyecciones de los expertos y probablemente retornará al objetivo del 2% a medio plazo del Consejo de Gobierno a lo largo de este año", ha explicado el BCE en su comunicado.
"La mayoría de los indicadores de la inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en torno al objetivo de forma sostenida. La inflación interna sigue siendo elevada, principalmente porque los salarios y los precios en algunos sectores están aún ajustándose a la anterior escalada de la inflación con un retraso considerable. No obstante, el crecimiento de los salarios se está moderando según lo esperado, y los beneficios están amortiguando en parte el impacto sobre la inflación", ha añadido el organismo.
El BCE cumple la previsión y recorta los tipos 25 puntos básicos
El BCE cumple la previsión y recorta los tipos 25 puntos básicos.
Recortes en enero y marzo, pero el camino después de estas dos reuniones no está tan claro
El Banco Central Europeo (BCE) continuará en piloto automático y volverá a recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos tanto en el encuentro del próximo 30 de enero como en el que está fijado para marzo. Sin embargo, el camino después de estas dos reuniones no está tan claro.
Así cotiza el mercado antes de la decisión del BCE
El Ibex 35 se revaloriza un 0,6% y marca máximos desde 2008 por encima de 12.360 puntos, en línea con el resto de bolsas europeas.
El petróleo Brent sube un 0,2% (76,74 dólares). Por su parte, el euro se deprecia un 0,23% ($1,0395), y la onza de oro avanza un 0,8% ($2.817).
Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,504% y el bitcoin sube un 1,1% ($105.361).
T. Rowe Price: "El BCE recortará el tipo de depósito hasta el 1,5% en 2025"
Tomasz Wieladek, economista jefe para Europa en T. Rowe Price, afirma que "las perspectivas de crecimiento europeo siguen siendo débiles. A menos que se produzcan pronto acontecimientos positivos, seguirá siendo así. La paz en Ucrania y un fuerte descenso de los costes energéticos podrían apoyar la economía europea este año. El abaratamiento de la energía impulsaría notablemente la demanda interna y la inversión. Pero hasta que eso ocurra, las perspectivas seguirán siendo débiles. Es probable que la economía crezca menos de lo que espera el BCE. Creo que el BCE recortará el tipo de depósito por debajo del tipo neutral hasta el 1,5% este año, como consecuencia de una actividad sorprendente a la baja en relación con las previsiones del BCE".
"El mercado espera dos nuevas rebajas de 25 pb en las dos próximas reuniones"
"El mercado espera dos nuevas rebajas de 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones del BCE. A partir de ese momento, es menos unánime la opinión de los inversores. Los hay que apuestan por una rebaja más y los hay que creen que el BCE terminará situando su tasa de depósito en el 1,75%. Habrá que ver si, tanto del comunicado que emita el Consejo o del contenido de la posterior rueda de prensa de Lagarde se puede sacar alguna conclusión al respecto".
El BCE "podría dejar entrever nuevas bajadas en las próximas reuniones"
Según Bankinter, el BCE "mantendrá un tono dovish/suave y podría dejar entrever nuevas bajadas en las próximas reuniones. Los tipos se encuentran todavía en niveles restrictivos (por encima de la inflación), con el riesgo que esto implica sobre una economía que no termina de despegar".
El BCE debe ser "prudente" a la espera de ver qué ocurre con los aranceles de Trump
Según Kathleen Brooks, directora de Análisis de XTBE, "el mercado otorga un 88% de posibilidades a un recorte en marzo y una probabilidad considerable de un nuevo recorte del BCE en junio".
Sin embargo, añade que "los aranceles del presidente Trump son la principal amenaza para la economía de la eurozona en este momento". Aunque considera que el BCE debe "ser prudente y no adelantarse" a estos posibles aranceles, hasta ver si finalmente se materializan.
"Lagarde hará hincapié en la incertidumbre y los riesgos en torno a la geopolítica"
Lo más probable, según TD Securities, es que "el tono de la presidenta Lagarde no varíe mucho con respecto a sus declaraciones recientes, ya que hará hincapié en la incertidumbre y los riesgos en torno a la geopolítica".
Según su previsión, Lagarde reconocerá que "los datos desde la reunión de diciembre han sido ligeramente más débiles de lo esperado, pero no parecerá demasiado preocupada. Nada en sus declaraciones sugerirá que el BCE no volverá a recortar en marzo, incluso si ella se niega a comprometerse".
La eurozona modera su ritmo de expansión: el PIB se estanca en el cuarto trimestre
Este jueves se ha publicado que la Eurozona moderó su ritmo de crecimiento en el cuarto trimestre de 2024, ya que el producto interior bruto (PIB) se estancó (0%) en comparación con los tres meses anteriores, cuando mostró un avance del 0,4%. Así se desprende de la primera estimación publicada por Eurostat, la oficina estadística comunitaria.
"La situación en la Eurozona justifica que el BCE adopte medidas adicionales"
Dave Chappell, gestor de Columbia Threadneedle Investments, afirma que "la situación en la Eurozona justifica que el BCE adopte medidas adicionales para reducir los tipos. La inflación se está moviendo hacia el objetivo, aunque algunas áreas del sector servicios se están quedando algo rezagadas, y el crecimiento sigue siendo tibio en varios países".
No obstante, añade que "en las últimas semanas, sin embargo, parece que algunos miembros del Comité están empezando a preocuparse por las posibles consecuencias de una agenda comercial agresiva de Trump, es decir, qué efectos pueden tener las políticas de 'America First' en las exportaciones europeas, las importaciones chinas al continente y los movimientos de divisas que pueden frenar los progresos realizados en materia de inflación".
"El interés radica en el mensaje que transmita Lagarde"
Cristina Gavín, jefa de Renta Fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión, afirma que el BCE "continuará con su proceso de bajadas en el tipo de intervención, situando la facilidad de depósito en el 2,75%".
En su opinión, "el interés en la reunión radica, una vez más, no tanto en el movimiento sino en el mensaje que transmita Lagarde en la rueda de prensa posterior".
Sobre el posible impacto de Trump en la política del BCE, afirma que "tan solo los temores sobre los efectos que las medidas anunciadas por la nueva Administración Trump puedan tener sobre la economía europea, y sobre todo en materia de precios, puede hacer variar la senda de bajadas, teniendo en cuenta que el BCE ha reiterado que sus actuaciones van a ser 'dependientes de los datos' y que las decisiones se irán tomando reunión a reunión".
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BNY: "La incertidumbre pondrá a prueba el enfoque actual del BCE"
Según destacan los expertos de Bank of New York (BNY), "gran parte de la atención del BCE y de la presidenta Lagarde se centrará en las opiniones del Consejo de Gobierno y en la planificación de contingencias para los shocks externos".
En este sentido, destacan los comentarios emitidos ayer por Riksbank (Banco de Suecia). "si bien mantuvo el 'statu quo' en sus perspectivas, el sesgo fue claramente defensivo y aparentemente no por razones económicas", afirman.
El Riksbank señaló que "existe una particular incertidumbre con respecto a los acontecimientos en el exterior, por ejemplo con respecto a la política económica en Estados Unidos y Europa y las tensiones geopolíticas”.
Para estos expertos, "esta 'orientación' en la declaración final del Riksbank debería ser aplicada textualmente por todos y cada uno de los bancos centrales de Europa".
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La Fed "no tiene prisa" por bajar los tipos de interés
El banco central estadounidense reafirmó su independencia frente a Donald Trump, y señaló que está enfocada en devolver la inflación hacia el objetivo del 2%. Su presidente, Jerome Powell, señaló que "no hay prisa" por bajar los intereses, a la espera de las políticas económicas que aplique el nuevo presidente, sobre todo en lo que se refiere a la imposición de aranceles.
Aquí puedes consultar todo lo que dijo Powell en la rueda de prensa.