En directo | Powell: "Es prematuro y muy pronto para hablar de retirar los estímulos"

Wall Street ha cerrado con fuertes caídas superiores al 2% este miércoles (Dow Jones: -2,05%; S&P 500: -2,57%; Nasdaq: -2,61%), su mayor bajada del año y desde octubre, en una jornada en la que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha visto cómo su protagonismo ha quedado relegado a un segundo plano. Los inversores han recogido beneficios de manera agresiva tras los últimos récords, lo cual ha aumentado la volatilidad de manera importante.

Además, la liquidación de posiciones cortas por parte de algunos 'hedge funds', debido a las fortísimas subidas en algunos valores como GameStop o AMC, ha aumentado el 'sell off'. Y con el cierre de Wall Street, cerramos nuestro directo. Hasta la próxima reunión, que será el 17 de marzo.

Muchas gracias y hasta la próxima¡¡

Las caídas aumentan en Wall Street. Powell no tranquiliza al mercado, que está prestando más atención a la liquidación de posiciones cortas por parte de algunos 'hedge funds', debido a las fortísimas subidas en algunos valores como GameStop o AMC.

"Daremos la bienvenida a una subida temporal de la inflación", añade Powell, quien considera que "la inflación no deseable que yo viví en mi juventud es muy improbable que se produzca. No lo contemplamos". Intenta reforzar así el compromiso de la Fed con la recuperación y su nula preocupación por el repunte en el rendimiento de los bonos que se produjo en los primeros días del año.

"Nuestras políticas proporcionan un apoyo significativo". Powell defiende que su postura actual "es acertada", aunque afirma que "podemos hacer más". Sobre la retirada de estímulos (tapering en inglés), afirma que "es prematuro y muy pronto para hablar de fechas". Y añade que "cuando pensemos en fechas las comunicaremos al mercado".

"Incluso si la inflación sube hasta niveles no confortables, tenemos herramientas suficientes para contenerla. Sabemos cómo hacerlo. Es más difícil impulsar la inflación, tal y como hemos comprobado en los últimos años", afirma Powell.

Comienzan las preguntas sobre la inflación. "La inflación se ha movido al alza por el efecto base sobre el año y, cuando la economía se reabra, esperamos algo de presión sobre la inflación, pero no será particularmente importante ni duradera".

"La política fiscal y las vacunas están impulsando el precio de los activos en los últimos meses", afirma Powell. Aunque olvida señalar que los mercados han subido tanto en los últimos doce meses por los mayores estímulos monetarios de la historia aplicados no solo por la Fed, sino por los bancos centrales de todo el mundo.

Powell evita pronunciarse sobre el subidón de GameStop: "No comento sobre acciones concretas porque no es mi cometido". Durante la tarde, un portavoz de la Administración Biden ha señalado que estaban "vigilando" el comportamiento de este valor y el de AMC, que se han disparado en Wall Street en los últimos días.

"La economía está muy lejos de alcanzar nuestros objetivos", afirma Powell en sus primeras palabras. Las preguntas no han comenzado.

La rueda de prensa comenzará a las 20:30, hora española. Contaremos en detalle las palabras de Powell. Aquí pueden consultar el comunicado del banco central.

Federal Open Market Committee statement: https://t.co/QYMYZZ3zVg #FOMC

— Federal Reserve (@federalreserve) January 27, 2021

Ningún miembro del FOMC, el Comité de Mercado Abierto de la Fed que decide la política monetaria, ha votado en contra del comunicado. Jerome Powell, John Williams, Thomas Barkin; Raphael Bostic; Michelle Bowman; Lael Brainard; Richard Clarida; Mary Daly; Charles Evans; Randal Quarles y Christopher Waller han votado a favor.

No se han producido novedades en el comunicado que acaba de publicar la Fed. Reproducimos a continuación los párrafos más destacados del documento.

"La Reserva Federal se compromete a utilizar su gama completa de herramientas para respaldar la economía de EEUU en este momento desafiante, promoviendo así sus metas máximas de empleo y estabilidad de precios.

"La pandemia de COVID-19 está causando enormes dificultades humanas y económicas en los Estados Unidos y en todo el mundo. El ritmo de recuperación de la actividad económica y el empleo se ha moderado en los últimos meses, con la debilidad concentrada en los sectores más afectados por la pandemia. La debilidad de la demanda y las anteriores caídas de los precios del petróleo han frenado la inflación de los precios al consumidor. Las condiciones financieras generales siguen siendo acomodaticias, reflejando en parte las medidas de política para respaldar la economía y el flujo de crédito a los hogares y empresas estadounidenses".

"El camino de la economía dependerá significativamente del curso del virus, incluido el progreso en las vacunas. La actual crisis de salud pública sigue afectando la actividad económica, el empleo y la inflación, y plantea riesgos considerables para las perspectivas económicas".

La Fed mantiene sin cambios su política monetaria, tal y como anticipaba el mercado.

Recogida de beneficios en Wall Street tras los últimos máximos históricos. Los inversores realizan ganancias y la volatilidad aumenta. En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,8%, hasta 53,06 dólares, mientras el euro se deprecia un 0,4% y se cambia a 1,2112 dólares. Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja hasta el 1,01%.

Rabobank destaca el riesgo de que "un mercado sobre excitado eleve la rentabilidad de los bonos tan rápido y tan alto que pueda afectar a la recuperación económica que la Fed está apoyando". Por ello, espera que la Fed calme esa preocupación del mercado.

Sus analistas anticipan que Powell "seguirá la misma línea que en su última aparición del 14 de enero, cuando señaló que no era el momento de hablar de estrategias de salida". Sobre la inflación, señaló que la tasa de paro se encuentra en niveles que duplican a la de febrero del año pasado, por lo que todavía "hay mucha holgura" en la economía y no se producirá una espiral inflacionaria en los salarios.

Para Bank of America, Powell afronta un "riesgo asimétrico", ya que sus palabras pueden ser más fácilmente interpretadas como "agresivas", lo cual podría impulsar aún más la curva de tipos americana. Y es que tras el control demócrata del Senado, el rendimiento del bono americano a 10 años subió con mucha fuerza por encima del 1,1% en pocas jornadas,

Los economistas revisaron al alza sus previsiones de crecimiento y sus expectativas de inflación, por lo que comenzaron a adelantarse las previsiones para el inicio del 'tapering', algo que se apresuraron a negar algunos miembros de la Fed e incluso el propio Powell el pasado 14 de enero.

Los analistas de Bank of America consideran este encuentro un "no evento", ya que tan solo anticipan "cambios limitados en el comunicado" y no habrá actualización de las previsiones económicas. Su previsión es que Powell "reitere que la política monetaria actual es apropiada y continuará así durante un tiempo".

Así, prevén que Powell señale que "todavía queda un largo camino para comenzar a retirar los estímulos" y que "habrá un amplio aviso antes de la retirada". Su estimación es que la retirada de estímulos, conocida como 'tapering', no empiece como pronto "hasta el primer semestre de 2022", aunque ven "riesgos de un inicio más temprano si se promulga un estímulo fiscal adicional a principios de este año que impulse un mayor crecimiento".

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En su primer cónclave monetario de 2021, el primero bajo la presidencia de Joe Biden y con Janet Yellen confirmada ya como secretaria del Tesoro, la principal tarea del banco central más poderoso del mundo será ofrecer algo de luz sobre sus previsiones para el comportamiento de los precios a lo largo de los próximos doce meses.

Porque un repunte súbito de la inflación es el principal temor de muchos inversores, sobre todo con los tipos al 0% y un gran programa de compra de activos en vigor por parte de los bancos centrales a nivel mundial. La presidencia de Biden comienza con un 'exceso de liquidez' en los mercados, a lo que se añade la previsión de más estímulos fiscales en EEUU.