![illustration du logo nvidia illustration du logo nvidia](https://img2.s3wfg.com/web/img/images_uploaded/d/4/illustration-du-logo-nvidia_rsz.jpg)
"Crec que la correcció de les accions associades a la intel·ligència artificial (IA) va ser excessiva". És la visió de mercat d'Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, sobre la caiguda que van patir companyies com Nvidia, Broadcom i Oracle després de l'èxit de l'empresa xinesa DeepSeek.
- 113,10$
- 1,15%
- 138,85$
- 2,63%
"El fet que l'empresa afirmi haver construït el seu model amb xips més barats i menys avançats va canviar significativament les perspectives de costos i retorns de la inversió per a les inversions a IA, i va conduir a una liquidació de bilions de dòlars als mercats borsaris dels EUA", destaca aquesta experta.
"Sens dubte, la liquidació es va veure amplificada per les altes valoracions i el temor constant respecte a les inversions massives en IA i el període de rendibilitat més llarg del que s'esperava", afegeix.
Tot i això, Ozkardeskaya comenta que "més enllà del fet que DeepSeek va utilitzar xips Nvidia menys avançats i més barats per construir el seu model, hi ha moltes preguntes sense resposta, incloent-hi si el seu model podria ser integrat i utilitzat per altres aplicacions i si l'empresa realment va construir el seu model" gastant tan pocs diners.
"Per últim, però no menys important, DeepSeek sembla haver creat una cosa que ja existia per un preu més baix. Però no se li va acudir un producte final que no existia", argumenta.
En qualsevol cas, assenyala que "si DeepSeek aconsegueix amb èxit el que diu (oferir models d'IA d'igual rendiment per un preu més baix) clarament ajudarà els actors locals xinesos i les empreses de totes les mides a tot el món que tenen pressupostos limitats per integrar models d'IA a les seves operatives diàries".
L'OPORTUNITAT PER A ALTRES FABRICANTS DE XIPS
Això, alhora, "augmentarà la demanda de xips menys avançats que els millors d'Nvidia, però elevarà la demanda de xips, de totes maneres".
Així, observa una "creixent finestra d'oportunitat per als fabricants de xips alternatius, com AMD, en el procés d'adopció més àmplia de models d'IA amb xips més barats".
Per això, considera que "la liquidació d'ahir podria moure el capital i beneficiar els fabricants de xips més barats, que podrien atraure una base de clients més gran que les grans tecnològiques nord-americanes".
QUÈ PASSA AMB NVIDIA?
Per a Ipek Ozkardeskaya, les previsions per a Nvidia tampoc són dolentes, perquè "ven xips premium a les empreses tecnològiques més grans del món, que tenen tot l'interès del món a fer servir els xips més premium per protegir el seu avenç i crear innovacions disruptives. Per a aquestes empreses, no es tracta només d'augmentar la productivitat, sinó també d'innovar".
En aquest sentit, argumenta que "l'alta concentració de clients de les grans tecnològiques a la cartera de clients d'Nvidia (van representar més del 50% dels seus ingressos al tercer trimestre) sembla que podria ser un avantatge per trampejar un possible xoc de demanda".
Segons la seva valoració, "Deep Seek difícilment alterarà el domini de les empreses tecnològiques nord-americanes a IA. El veritable domini tecnològic requereix avenços en maquinari, programari i infraestructura. I no veiem un avenç revolucionari de Deep Seek".
Segons la seva opinió, "l'ambició de les grans tecnològiques de fabricar els seus propis xips és una amenaça més gran per als ingressos d'Nvidia que una demanda més gran de xips més barats".
La seva conclusió és que "el proper gran salt en la IA seran els agents d'IA capaços d'executar una sèrie de tasques en un ordre específic. La carrera per assolir aquesta fita ja ha començat i serà fascinant veure qui hi arriba primer. Una cosa és clara: el progrés es maximitza amb xips d'alt rendiment en lloc de xips de rendiment mediocre".