Ha passat ja el pitjor a les borses? El possible vaccí dóna esperances però... encara és massa aviat

Ho va dir fa uns dies Mirabaud, que va advertir que les borses seguiran en tendència baixista, encara que sigui amb alts i baixos, fins que no hi hagi un vaccí. "Continuarem veient una molt alta volatilitat amb tendència baixista. És molt difícil que hi hagi una recuperació si no es troba la vacuna en el temps previst o almenys una medicina pal·liativa", la qual cosa seria "definitiva perquè acabin els confinaments i pugui començar la recuperació econòmica, cosa que faria enlairar la borsa".

Noticia relacionada

El consejo de Julius Baer: compre Wall Street, es claro "ganador" en un mundo post Covid

I en la mateixa línia s'ha expressat Bank of America en un dels seus últims informes. "Fins que no hi hagi un vaccí i/o tractament efectiu, cap país no tornarà a obrir completament", i la recuperació econòmica dependrà tant dels canvis en les normes sobre el confinament com de l'actitud de la ciutadania cap a la reobertura. Per tant, continuarà la incertesa, i per això no es pot dir amb seguretat que les borses hagin fet sòl.

"La incertesa entorn de l'impacte del coronavirus sobre l'economia global continua sent elevada", i fins que no hi hagi més visibilitat "ens sembla difícil entreveure un sòl sostingut a les borses", comenta per la seva part Renta 4. Els experts d'aquesta firma indiquen que "que el ritme de nous contagis segueixi alentint-se continua sent una condició necessària, encara que no suficient, per poder veure un rebot sostingut als mercats", i diuen que "caldrà mantenir un equilibri delicat entre reactivació econòmica i distanciament social per prevenir un repunt de les infeccions".

L'IBEX TÉ TOTS ELS TIQUETS PER TORNAR A MÍNIMS

I les borses, mentrestant, van resistint. "Ningú no sap si hi haurà un retorn als mínims; tècnicament, no hi ha res que ho indiqui", afirma Rodríguez, que creu que si algun índex hi podria retornar és l'Ibex 35, que és el més feble. "M'agrada molt el que veig a Wall Street i al DAX, segueixen molt forts", remarca l'analista de Bolsamanía, que no té tan bones paraules per al selectiu espanyol. "Ha salvat un 'match ball' en aconseguir allunyar-se de la zona de perill", però encara no ens podem relaxar, avisa.

Les bones notícies sobre el possible vaccí de la Covid-19 (la primera que s'ha provat en humans ha mostrat resultats positius) serveixen de puntal a la recuperació, però encara queda per confirmar-ne l'eficàcia i la capacitat de producció, en cas que sigui reeixida, i per això continua prevalent la precaució entre els experts. Com diuen els analistes de Spreadex, "les notícies sobre els vaccins són una espècie de panacea dels impulsors del mercat en aquests moments, però els titulars sovint enfosqueixen els terminis de producció d'aquests preparats".

"No es pot garantir que cap dels vaccins candidats en desenvolupament tindrà èxit", per la qual cosa "el camí cap a un vaccí àmpliament disponible pot no ser tan suau com tots esperem", diu per la seva part Shore Capital.

No obstant això, l'optimisme va prenent força. Així, encara que Bank of America mostri certa cautela sobre la recuperació, creu que la borsa podria experimentar un ral·li del 20% en la renda variable europea d'aquí a l'agost, sostingut per una millora macro que ja es comença a albirar, i que espera que prengui força amb la desescalada.