El Consell de Govern del Banc Central Europeu (BCE) ha decidit apujar els tres tipus d'interès oficials a la zona euro a 75 punts bàsics, en línia amb les previsions del consens. En conseqüència, el tipus d'interès de les principals operacions de finançament i els tipus d'interès de la facilitat marginal de crèdit i de la facilitat de dipòsit augmentaran fins al 2,00%, el 2,25% i l'1,50%, respectivament, amb efectes a partir del 2 de novembre del 2022.
Així, el BCE ha elevat el preu dels diners fins a màxims des del gener del 2009. L'organisme ha explicat que "amb aquesta tercera important pujada consecutiva dels tipus oficials, el Consell de Govern ha aconseguit un avenç considerable en la reversió de l'orientació acomodatícia de la política monetària. El Consell de Govern ha adoptat aquesta decisió i preveu continuar incrementant els tipus d'interès per assegurar el retorn oportú de la inflació al seu objectiu del 2% a mitjà termini El Consell de Govern basarà el camí futur dels tipus d'interès oficials en l'evolució de les perspectives d'inflació i de l'economia, seguint el seu enfocament en què les decisions s'adopten a cada reunió”.
L'organisme ha afegit que "la inflació continua sent excessivament elevada i es mantindrà per sobre de l'objectiu durant un període prolongat. Al setembre, la inflació a la zona de l'euro es va situar al 9,9%. Durant els darrers mesos, l'escalada dels preus de l'energia i dels aliments, els colls d'ampolla a l'oferta i la recuperació de la demanda després de la pandèmia han donat lloc a una generalització de les pressions sobre els preus i a un increment de la inflació. La política monetària del Consell de Govern està orientada a reduir el suport a la demanda i proporcionar protecció davant del risc d'un desplaçament persistent a l'alça de les expectatives d'inflació”.
MODIFICA LES SUBHASTES DE LIQUIDESA
El Consell de Govern també ha decidit modificar les condicions de la tercera sèrie d'operacions de finançament a termini més llarg amb objectiu específic (TLTRO III). Durant la fase aguda de la pandèmia, aquest instrument va resultar fonamental per contrarestar els riscos a la baixa per a l'estabilitat de preus. Actualment, en vista de l'inesperat i extraordinari augment de la inflació, cal recalibrar-lo perquè sigui coherent amb el procés més ampli de normalització de la política monetària i perquè enforteixi la transmissió de les pujades dels tipus d'interès oficials a les condicions de finançament bancari. En conseqüència, el Consell de Govern ha decidit ajustar els tipus d'interès aplicables a les TLTRO III a partir del 23 de novembre del 2022 i oferir a les entitats de crèdit dates addicionals per als reemborsaments anticipats voluntaris d'aquestes operacions.
Finalment, per alinear més estretament la remuneració de les reserves mínimes mantingudes per les entitats de crèdit a l'Eurosistema amb les condicions dels mercats monetaris, el Consell de Govern ha decidit fixar la remuneració de les reserves mínimes en el tipus d'interès de la facilitat de dipòsit del BCE.
PROGRAMES APP I PEPP
El Consell de Govern preveu continuar reinvertint íntegrament el principal dels valors adquirits en el marc de l'APP que vagin vencent durant un període prolongat després de la data en què va començar a apujar els tipus d'interès oficials del BCE i, en tot cas, durant temps que sigui necessari per mantenir unes condicions de liquiditat àmplia i una orientació adequada de la política monetària.
Pel que fa al PEPP, el Consell de Govern preveu reinvertir el principal dels valors adquirits en el marc del programa que vagin vencent almenys fins al final del 2024. En tot cas, la futura extinció de la cartera del PEPP es gestionarà de manera que s'evitin interferències amb l'orientació adequada de la política monetària.
El Consell de Govern continuarà actuant amb flexibilitat en la reinversió del principal dels valors de la cartera del PEPP que vagin vencent, per tal de contrarestar els riscos per al mecanisme de transmissió de la política monetària relacionats amb la pandèmia.
OPERACIONS DE FINANÇAMENT
El Consell de Govern va decidir ajustar els tipus d'interès aplicables a les TLTRO III. Des del 23 de novembre de 2022 fins a la data de venciment o la data de reemborsament anticipat de l'operació TLTRO III vigent corresponent, el tipus d'interès aplicable a les operacions TLTRO III s'indexarà de mitjana durant aquest període dels tipus d'interès oficials del BCE aplicables. El Consell de Govern també ha decidit oferir a les entitats de crèdit dates addicionals per als reemborsaments anticipats voluntaris. En tot cas, el Consell de Govern avaluarà periòdicament la manera com les operacions de finançament amb objectiu específic estan contribuint a l'orientació de la seva política monetària.
El Consell de Govern està preparat per ajustar tots els instruments en el marc del seu mandat per assegurar que la inflació s'estabilitzi en el seu objectiu del 2% a mitjà termini. L'Instrument per a la Protecció de la Transmissió està disponible per contrarestar dinàmiques de mercat no desitjades i desordenades que constitueixin una seriosa amenaça per a la transmissió de la política monetària als països de la zona de l'euro, cosa que permet al Consell de Govern complir amb més efectivitat el seu mandat de mantenir l'estabilitat de preus.