Telefónica guanya 779 milions durant el primer trimestre, un 42,2% més

El deute net de la companyia se situa en 48.766.000 a tancament de març de 2017 enfront dels 48.595.000 al tancament de 2016. El consens preveia una caiguda fins als 47.902.000.

El deute financer del
període, se situa en 48.766.000 d'euros,
171 milions d'euros superior a desembre de 2016. Telefónica ha subratllat que es tracta de l'increment
de deute durant
un primer trimestre
dels últims tres anys

Els ingressos de l'operadora arriben als 13.132.000 (pugen un 5% davant el primer trimestre de 2016 i un 1,5% en termes orgànics), gràcies a l'aportació dels ingressos de serveis (augmenten un 1,7% orgànic). La companyia ha dit que destaquen especialment els procedents de dades mòbils, que continuen creixent a doble dígit.

L’OIBDA del primer trimestre se situa en 4.021.000, amb un increment del 4,8% davant el primer trimestre i un 1,3% en termes orgànics. El bon comportament de l’OIBDA reflecteix la positiva evolució dels ingressos, l'esforç de contenció de costos i la captura de sinergies i eficiències del procés de transformació de la companyia, han precisat a la nota de premsa. El marge d'OIBDA, per la seva banda, se situa al 30,6%, estable respecte a l'any anterior.

La inversió corresponent al primer trimestre de 2017 ha tornat a enfocar-se en el desplegament de xarxes ultra-ràpides i se situa en 1.621 milions d'euros durant el període, un 4,4% menys que durant el mateix període de 2016, reflex de les sinergies de la integració, consolidació i optimització de les xarxes de la companyia. El flux de caixa operatiu, excepte l’espectre (OIBDA-CapEX), ascendeix a 2.400 milions d'euros (+ 12% interanual).

El flux de caixa lliure ascendeix a 599 milions d'euros durant els tres primers mesos de l'any i augmenta 530 milions d'euros interanualment, si bé, està afectat per l'estacionalitat associada al capital circulant. El cost efectiu del pagament d'interessos dels últims 12 mesos se situa al 3,48% al març, 128 punts bàsics menys que durant el primer trimestre de 2016.

Quant al deute financer del període, se situa en 48.766.000 d'euros, 171 milions d'euros superior a desembre de 2016. Telefónica ha subratllat que es tracta de l'increment de deute durant un primer trimestre dels últims tres anys malgrat l'estacionalitat pròpia del període. En aquest sentit, l'activitat de finançament de Telefónica puja aproximadament a 6.106.000 d'euros equivalents i se centra en reforçar la posició de liquiditat i en refinançar i estendre els venciments de deute, en un entorn de tipus molt baixos. "D'aquesta manera, la companyia presenta una còmoda posició de liquiditat i té coberts els venciments de deute per sobre dels propers 24 mesos. La vida mitjana del deute, considerant també les operacions executades des del tancament del primer trimestre, se situa en 8,29 anys", ha explicat l'operadora.

La base de clients se situa en 347 milions d'accessos, estables interanualment i reflecteixen una major qualitat, gràcies a l'impuls de l'ingrés mitjà per client (+ 2,1% interanual orgànic) i al manteniment d'uns baixos nivells de churn (deserció). Els serveis de més valor segueixen incrementant el seu pes, com ho demostra l'evolució dels clients d’LTE (1,7 vegades), els accessos de contracte mòbil (+ 5%), els smartphones (+ 18%) i els clients d’FTTx i cable (+ 21%).

Finalment, la companyia reitera els objectius i el dividend anunciats per 2017.

PER ÀREES GEOGRÀFIQUES

Espanya. Els ingressos ascendeixen a 3.066.000 d'euros fins al març, el 2,6% menys respecte al primer trimestre del 2016, com a conseqüència dels menors ingressos de servei (-1,5%) i la menor venda de terminals (-29, 9%).

Alemanya. Durant el primer trimestre, els ingressos arriben als 1.771.000 d'euros (-4,7% interanual, millorant enfront del -6,0% del trimestre anterior) i l'OIBDA (400 milions durant el trimestre) creix un 1,4% interanual a tot i l'impacte negatiu de la regulació, reflectint sinergies incrementals de 35 milions (enfront de 55 milions durant el primer trimestre del 2016), així com despeses associades al posicionament d’"O2 Free". El marge OIBDA se situa al 22,6% (+1,4 p.p. interanual).

Regne Unit. Els ingressos del primer trimestre pugen a 1.601.000, amb un creixement interanual del 2,1% (+ 2,4% durant el quart trimestre de 2016). L’OIBDA creix un 0,6% interanual durant el trimestre, fins als 416 milions, impulsat pel continu creixement dels ingressos i el marge OIBDA se situa al 26,0% amb una lleugera reducció interanual (-0,4 pp).

"Resultats mixtes que confirmen la millora a Llatinoamèrica però mostren un escenari pitjor del que s’estimava a Espanya. A més, el comportament del deute tampoc resulta clarament positiu", assenyalen els experts de Bankinter

Brasil. Els ingressos del primer trimestre arriben als 3.165.000, un 1,6% més interanual recolzats en el creixement de l’ARPU en els principals serveis. L’OIBDA totalitza 1.104.000 i creix un 7,5% interanual, mentre que el marge OIBDA s'expandeix fins al 34,9% (+1,9 p.p. interanual). Durant els tres primers mesos de l'any s'han generat 107 milions de sinergies, de les quals 46 milions impacten positivament en ingressos per vendes creuades i 61 milions en despeses per renegociacions amb proveïdors, menors despeses comercials i de personal.

Hispanoamèrica. Els ingressos del primer trimestre pugen a 3.285.000 i creixen un 9,2% interanual. L'OIBDA durant els tres primers mesos arriba als 904 milions i augmenta un 6,2% interanual, mentre el marge OIBDA se situa al 27,5% durant el trimestre (-0,8 p.p. interanual). La inversió totalitza 430 milions i es redueix un 9,0% interanual, destinat principalment al desplegament de les xarxes 4G i de fibra i a la millora i augment de capacitat de les xarxes mòbils 2G i 3G. Així, el flux de caixa operatiu (OIBDA-CapEx) puja a 474 milions amb un creixement del 23,6% interanual.

QUÈ OPINEN ELS ANALISTES D'AQUESTS RESULTATS?

Iván San Félix, expert de Renta 4, destaca que les xifres de Telefónica han complert les previsions en ingressos i OIBDA. "El menor despesa financera i la menor taxa fiscal permeten superar àmpliament les estimacions del benefici net", apunta. Destaca també que Telefónica ha mantingut els seus objectius per 2017 sense canvis.

"Resultats mixtos que tan sols baten estimacions a nivell de benefici net", assenyalen des de Bankinter. Per a aquests analista, resulta "decebedor" la caiguda a Espanya. "Per la seva banda, Regne Unit i Alemanya continuen mostrant un comportament feble, com ja vam veure al llarg de 2016", afegeixen. També subratllen aquests experts el fet que la companyia hagi reiterat els seus objectius per 2017, però recalquen que aquests "són més aviat modestos": ingressos estables respecte a 2016, expansió de l'1% en el marge OIBDA i Capex sobre vendes excepte l’espectre del 16%.

"Resultats mixtes que confirmen la millora a Llatinoamèrica però mostren un escenari pitjor del que s’estimava a Espanya. A més, el comportament del deute tampoc resulta clarament positiu", assenyalen des de Bankinter.