RBC continua apostant per Inditex i no canvia el seu consell de 'compra' ni el seu preu objectiu de 34 euros (potencial de pujada del 62% des dels actuals nivells de cotització) per molt que la companyia hagi comunicat aquest dimecres uns resultats de l'exercici 2019 molt impactats pel coronavirus.
- 53,02€
- 0,11%
"Els resultats de l'any fiscal d'Inditex que finalitza aquest gener són sòlids, descomptant una important provisió d'inventari registrada el quart trimestre causat pel brot de Covid-19 (287 milions d'euros). L'activitat comercial actualment per a Inditex és extremadament dífic, ja que prop de la meitat de les botigues han tancat a 39 mercats, indiquen els experts.
RBC destaca que Inditex té una posició de caixa neta "forta" de 8.000 milions d'euros, amb un inventari subjacent que ha caigut un -16% interanual. "Tot i així, tenint en compte les circumstàmcies, ha decidit que és massa aviat per proposar un dividend per a aquest exercici, i ha ajornat la decisió fins al juliol. Mentrestant, els ingressos nets s'assignaran a les reserves," destaca.
"La situació comercial actual de la companyia és feble," remarca RBC. "Les vendes a les botigues i online cauen un 5% interanual des de l'1 de febrer al 16 de març, amb davallades del 24% interanual durant les dues primeres setmanes de març. Vora d'un 50% de les botigues d'Inditex han tancat a 39 mercats, mentre que a la Xina són totes obertes tret d'onze."
Tot i les complicacions afegides pel coronavirus, i que el moment en general ja era difícil al sector també abans del virus, RBS manté que Inditex està relativament ben posicionada gràcies al seu elevat marge i els seu fort balanç. "Veiem Inditex com un guanyador global multicanal a llarg termini al sector de la confecció, i veiem el potencial que té de generar un creixement sostingut, de dígit mitjà a alt, de les línies principals, i un creixement d'EPS d'un dígit de cara al futur," reiteren.
