- 0,03$
- 0,02%
LVMH ha elevat el preu de la seva oferta per Tiffany fins als 130 dòlars per acció des dels 120 dòlars que va oferir l'octubre, una oferta que llavors va ser rebutjada per Tiffany. LVMH ha millorat el preu i ha aconseguit accés a la informació financera de la companyia per fer una due diligence.
Si tira endavant l'operació, permetria LVMH reforçar el seu posicionament en el segment de la joieria, on ja té marques com Bulgari, Hublot o Tag Heuer. El negoci de la joieria representa el 8,5% de les vendes totals del grup i creix a ritmes inferiors de la resta (+7,9% enfront del +16% del total durant els primers nou mesos de l'any).
"La compra de Tiffany diversificaria l'activitat del grup en un segment més accessible que les marques actuals. Tiffany representaria un augment al voltant del 8,0% de les vendes i el benefici net del grup", indiquen els experts de Bankinter. El nou preu implica un PER 2019 de 26,1 vegades davant del 24,8 vegades de LVMH.
"Encara que el preu és elevat, el potencial de millora de la marca Tiffany sota el paraigua de LVMH és significatiu i l'adquisició aporta diversificació i incorpora una marca icònica als EUA", afegeix el banc.
Amb un deute financer/EBITDA de 0,5 vegades i una caixa per import de 7.844.000 al tancament de juny, LVMH té capacitat financera per escometre l'operació, assenyala Bankinter. "Aquesta operació mostra una prima que el mercat està disposat a pagar per les marques de luxe i creiem que tindrà un efecte contagi positiu sobre el sector", conclou Bankinter, que manté una opinió positiva d'LVMH. "És una de les principals recomanacions a la nostra cartera d'accions europees".
