- Els analistes destaquen el seu bon comportament, sobretot en EBIT
- Els dubtes al voltant de la tecnològica, però, persisteixen, especialment en parlar del deute
Els resultats que Indra va presentar aquest dimarts, ja amb l'IBEX tancat, estan impactant clarament avui en la seva cotització. La tecnològica suma un 4% amunt, fins els 12,395 euros, després de comunicar un increment del seu benefici del 76% fins al setembre, fet que va suposar aconseguir 85 milions d'euros.
- 16,73€
- 1,52%
Els resultats presentats per Indra inclouen la incorporació de Tecnocom i, segons indica Iván San Félix, analista de Renta 4, "superen la nostra previsió d'ingressos gràcies al gran comportament d'IT (eleccions a Llatinoamèrica i Orient Pròxim), i superen àmpliament en EBIT". "El marge EBIT també va superar les previsions. El resultat net més que duplicar la nostra previsió i la del consens, impulsat per la utilització de crèdits fiscals al Brasil", explica l'analista.
Els ingressos d'Indra van créixer un 8,5% durant els tres primers trimestres de 2017, fins als 2.116 milions d'euros, per l'aportació de Tecnocom i l'acceleració del creixement orgànic, el 7%, durant el tercer trimestre, especialment aals negocis d'Eleccions i Trànsit Aeri.
La contractació va créixer un 13% durant el període analitzat, per la incorporació de Tecnocom i el creixement orgànic al negoci de Tecnologies de la Informació (TI).
L'EBITDA va augmentar un 13%, fins als 171 milions d'euros, de manera que el marge EBITDA va arribar al 8,1%, enfront del 7,7% dels nou primers mesos de 2016. Excloent-ne els costos de reestructuració de Tecnocom, el marge EBITDA hauria crescut fins al 8,5%.
L'EBIT va créixer un 19% i el marge EBIT va augmentar fins al 5,8% enfront del 5,3% dels tres primers trimestres de 2016. Indra va aconseguir millorar tant el marge EBIT de T&D (que va créixer fins al 13,0% front al 12,0% dels nou primers mesos de 2016) com el de TI (que va aconseguir l’1,4% enfront del 0,3%).
"Destaquem positivament la generació de caixa principalment per circulant", assenyalen els experts de Banc Sabadell. "Pel costat negatiu, la debilitat de les vendes, la lenta expansió de marges i la caiguda de la contractació del negoci de Transport i Defensa", afegeixen aquests analistes. Des de Sabadell mantenen la "cautela" al voltant d’Indra "per la feble evolució en vendes i la lenta expansió de marges".
Segons l'opinió dels experts de Bankinter, els principals aspectes positius dels resultats són el creixement d'ingressos en l'àrea de TI i el bon comportament del marge EBITDA, que millora des del 7,7% fins al 8,1%. Com a element negatiu, des Bankinter assenyalen l'endeutament, que "continua sent elevat". "Per això creiem que la cotització hauria de consolidar nivells fins al dia de l'inversor que la companyia celebrarà el 30 de novembre, durant el qual podria oferir un guidance sobre reducció del deute i recuperació del dividend a partir de 2018", adverteixen.
