Gol de Telefónica a Espanya després d'adjudicar-se els drets d'emissió de LaLiga de futbol, un dels pilars per mantenir els seus clients de més poder adquisitiu. Aquestes són les claus de l'operació i la valoració dels analistes.
- 4,19€
- -2,19%
1. L'operadora ha estat adjudicatària provisional dels drets d'emissió en exclusiva de 5 partits per jornada (d'un total de 10) de Primera Divisió per al mercat residencial.
2. Telefónica podrà seleccionar en primera elecció en 18 jornades de cada temporada (d'un total de 38) i en segona elecció en 17 jornades incloent-hi 'El Clàssic' de la segona volta.
3. A més, ha estat adjudicatària dels drets d'emissió en exclusiva de 3 jornades de manera íntegra.
4. L'adjudicació comprèn les 5 temporades del 2022/2023 al 2026/2027, si bé les dues últimes estan supeditades que la CNMC aixequi o modifiqui la resolució que limita a Telefónica la durada màxima dels contractes d'adquisició de drets esportius, que es van fixar en 3 anys una vegada va ser autoritzada a adquirir Digital+.
5. El preu d'adjudicació s'ha realitzat a un preu idèntic de 520 milions d'euros per a cadascuna de les temporades, xifra que suposa un estalvi al voltant del 7% del cost per jornada actual.
6. Telefónica intentarà que els clients de Movistar+ segueixin accedint al 100% dels partits de Lliga establint acords per poder emetre'ls.
7. L'adjudicació està supeditada a la signatura del contracte entre Telefónica i LaLiga, i s'ha previst amb aquesta finalitat un termini de 20 dies hàbils des d'ahir.
8. El preu total de la subhasta ha estat de 4.950 milions dʻeuros, equivalent a 990 milions per temporada. L'OTT DAZN ha estat l'altra entitat adjudicatària dels drets després d'haver-se adjudicat l'emissió en exclusiva dels 5 partits restants per jornada i l'elecció d'“El Clàssic” a la primera volta.
9. Recordem que Telefónica va pagar 980 milions per cadascuna de les 3 temporades fins a la 2020/21 per emetre en exclusiva els drets de la Lliga per al mercat residencial, de manera que el preu total de la subhasta realitzada ahir ha estat molt similar", expliquen des de Renta 4.
LA VALORACIÓ DELS EXPERTS
"Notícia positiva, que hauria d'allunyar els temors d'alguns inversors que desconfiaven que Telefónica pogués retenir bona part dels drets que ha aconseguit. Tot i que es confirma un descens dels preus per jornada, l'import total de la subhasta ha estat semblant a l'anterior (3 anys fins al 2020/21) de manera que creiem que el cost total per a Telefónica seguirà sent similar", afegeixen aquests experts.
"Esperem que Telefónica aconsegueixi tancar acords per poder oferir el 100% de La Lliga als seus clients i considerem que la CNMC aixecarà la resolució perquè Telefónica pugui oferir La Lliga durant les properes 5 temporades, tenint en compte que des que es va dictar aquesta condició el mercat de telecomunicacions ha canviat de manera significativa, donant entrada a nous jugadors d'altres sectors", conclouen.
"NOTÍCIA MOLT POSITIVA"
"Valorem la notícia de forma positiva. El preu anual per al lot de Telefónica és un 7% inferior enfront de l'anterior període (en termes comparatius) i, a més, DAZN ja és accessible des de la mateixa plataforma de Telefónica (faltaria negociar una integració de continguts).
Finalment, per veure l'impacte final als comptes de Telefónica, a més d'aquest possible acord amb DAZN, caldria considerar si hi ha altres operadors interessats a oferir el futbol (actualment l'operadora reven els drets a Orange fins a l'abril del 2023)”, expliquen des de Banc Sabadell.
Finalment, els experts de Bankinter consideren que és “una notícia molt positiva. L'oferta d'aquest contingut és clau per al manteniment del lideratge de Telefónica a Espanya (49% dels ingressos, 56% de l'OIBDA i 69% del Cash Flow lliure del sector el 2020)".
A més, afegeixen que "el manteniment de l'exclusivitat d'aquest contingut evita la pèrdua de clients i la reducció del consum mitjà per client (ARPU) des de 90 euros/mes cap a la mitjana de 60 euros/mes, que no s'hagués compensat pel estalvi en l'adquisició dels drets. Al nostre escenari central, ja assumiem que Telefónica aconseguiria retenir un paquet de drets prou atractiu per evitar una pèrdua substancial de quota de mercat per aquest motiu”.
