Després de més de dos anys, Deutsche Bank reprèn la cobertura de Cellnex amb una recomanació de mantenir i un preu objectiu de 41 euros per acció.
- 32,54€
- 3,17%
Segons destaquen els analistes de l'entitat en un informe recent, la nova estratègia de Cellnex se centra en el despalanquejament amb l'objectiu d'aconseguir una qualificació creditícia de grau d'inversió (S&P) per a finals de l'any fiscal 2024, amb una reducció del deute net (incloent-hi arrendaments)/EBITDA de 7,6x.
"El creixement futur ara hauria de provenir de cada projecte Build-to-Suit (BTS), cosa que esperem que resulti en un enfocament en FCFE (free cash flow to equity), que pronostiquem com a negatiu el 2023, però que es torna positiu a partir del 2024 i creix materialment a partir del 2026", assenyalen.
Creuen que el mercat necessita veure signes de despalanquejament. "Les nostres estimacions de palanquejament són 0,5 vegades més altes que les contres (va augmentar el deute net del primer trimestre), i les contres han de reflectir l'esquema BTS anticipat".
