El viatge cap a un altre creixement dels beneficis amb prou feines ha començat per a IAG. Així ho creu Deutsche Bank, que millora la seva visió sobre la companyia: eleva el preu objectiu en un 86%, des dels 215 fins als 400 penics, i també la seva recomanació, que passa de mantenir a comprar.
- 3,51€
- 2,57%
- 2,89£
- 2,41%
A la sessió borsària d'aquest dimecres, les accions d'IAG es mouen a contracorrent. Mentre que pràcticament tots els títols d'IBEX 35 cauen, l'aerolínia puja més d'un 1%.
"Les tarifes pugen i el combustible baixa: l'impuls del BPA continuarà", destaquen els analistes al seu darrer informe. "Com que el combustible serà un vent de cua, veiem marge per a un altre any de creixement de beneficis per davant del consens el 2025", afegeixen.
Concretament, assenyalen que la capacitat limitada en el transatlàntic cap a/des del Regne Unit hauria d'ajudar IAG a continuar avançant en la fixació de preus el 2025. “Això està recolzat per les primeres dades del nostre rastrejador de tarifes i recolzat per les perspectives macroeconòmiques per als EUA, el Regne Unit i Espanya", diuen.
Amb aquest escenari, els experts de l'entitat alemanya esperen que l'aerolínia complirà l'objectiu fixat al seu Capital Markets Day (CMD) de l'any passat, perquè els marges estiguin al rang del 12%-15%, pronosticant un 14,3% el 2026, enfront de l'11,9% el 2023 i en línia amb el pic del 2018.
"Un factor clau de l'augment del marge és el programa de transformació de 7.000 milions de lliures que inclou més de 1.400 iniciatives. Les millores a Aer Lingus, l'aprofitament continu de les plataformes espanyoles i la creixent fidelitat d'IAG també haurien d'ajudar", afirmen.
A més, veuen que hi ha marge per a rendibilitats addicionals, així com per a fusions i adquisicions. Estimen que IAG podria despalanquejar-se orgànicament fins a un deute net/EBITDA de 0,5x per a desembre de 2026 (des d'1,1x el desembre de 2024).
"Si es pogués tolerar 1,4x, s'implicarien al voltant de 7.000 milions d'euros de marge per obtenir retorns incrementals per als accionistes i que IAG perseguís el seu objectiu de continuar com a plataforma per a la consolidació. Suposem una recompra addicional d'accions per valor de 700 milions d'euros el 2025, però veiem marge per a molt més”, comenten.
Durant els nou primers mesos del 2024, IAG va obtenir un benefici net de 2.340 milions d'euros, un 8,8% més que els 2.151 milions aconseguits durant el mateix període del 2023. Al tercer trimestre estanc, el benefici va millorar un 16,7%, fins als 1.435 milions d'euros.
Des d'IAG veuen que la demanda continua sent forta a tots els seus mercats principals, per la qual cosa preveu que els seus "sòlids resultats financers es mantinguin durant la resta de l'any". A més, la companyia va anunciar un programa de recompra d'accions per import de 350 milions d'euros.
D'altra banda, dins del sector de viatges i turisme, Deutsche Bank també ha retallat el seu consell sobre Aena fins a vendre des de mantenir i el preu objectiu fins als 175 euros des dels anteriors 190 euros. En canvi, ha millorat la seva recomanació sobre Meliá Hotels fins a comprar des de mantenir i el preu objectiu fins als 9 euros des dels 7,5 euros per acció.
