- Reitera el consell de neutral sobre la companyia
- En castellano:Credit Suisse recorta el precio objetivo de Endesa pero aún le ve un potencial del 10%
Els experts de Credit Suisse han actualitzat les seves previsions sobre Endesa després que l'elèctrica presentés el seu pla de negocis 2017-2020. "Això ens ha portat a retallar les nostres estimacions d'ingressos nets de 2018-2019 en un 8% - 9% i a elevar les nostres estimacions d'ingressos nets per al 2020 en un 5%", assenyalen aquests analistes.
- 20,27€
- 2,27%
Credit Suisse també ha revisat el preu objectiu sobre Endesa, retallant lleugerament fins als 20,5 euros des dels 20,8 euros anteriors. Mantenen el consell de 'neutral' sobre l'elèctrica.
"Creiem que les eleccions catalanes del 21 de desembre podrien ser una font de percepció renovada del risc polític i de nova volatilitat dels preus de les accions. En cas contrari, i per a aquesta etapa, veiem els resultats de l'any fiscal, que s’esperen per al març, com el primer catalitzador significatiu. El focus hauria d'estar, en la nostra opinió, en l'evolució inicial del negoci liberalitzat el 2018, després dels desafiaments enfrontats durant 2017", assenyalen aquests analistes.
Aquests analistes afegeixen que, amb gairebé el 70% de l'EBITDA estimat per 2019 provinent d'actius regulats, Endesa continua sent l'elèctrica d'Espanya amb major exposició a la revisió reguladora de 2019, cosa que porta a esperar aquesta caiguda en els ingressos nets per al 2010 enfront de 2019. "La companyia va establir el pla de negocis 2017-2020 en un to més conservador, en comparació amb anys anteriors. Els menors marges de gas ens porten a reduir el nostre EBITDA 2018-19 en 170 milions d'euros de mitjana, mentre que la nova capacitat renovable ens ajuda a augmentar el nostre EBITDA 2020 a 120 milions d'euros", expliquen des de Credit Suisse. "Esperem que el dividend continuï brindant suport a les accions, gràcies a un rendiment sostenible del 7%, fins i tot després del 'reinici regulador' de 2020".
