La crisi de la lira turca està passant factura a BBVA. Credit Suisse ha estat l'últim a modificar les seves estimacions per al banc i ha rebaixat en gairebé un euro el preu objectiu de l'entitat. Si abans apostava perquè BBVA arribaria als 7,4 euros per acció, ara creu que el seu objectiu està als 6,5 euros.
- 9,30€
- -1,06%
La divisa otomana, que l'agost va arribar a caure un 30%, encara no ha posat fi a la seva crisi, segons apunten alguns experts. Entre ells es troben els d’Ebury, que no veuen, de moment, "un fons de sortida a la recent caiguda de la lira".
BBVA està patint en carn pròpia la crisi de la moneda turca per la seva presència al país a través de Garanti, del qual és propietari el 49,85% després de desemborsar més de 6.800 milions d'euros. Aquesta inversió ha perdut ja més del 50% del seu valor per l'efecte divisa.
En aquest context, Credit Suisse ha retallat un 30% les seves estimacions de benefici per a l'entitat a Turquia. A més, derivat de la incertesa que genera aquesta crisi, ha rebaixat el preu objectiu des de 7,4 euros per acció fins als 6,5 euros, tot i que manté la seva recomanació de 'neutral'.
L'entitat suïssa considera en un informe que la incertesa de Turquia eleva el cost de capital de BBVA des de l’11,1% al 12,4%, enfront del 10% del sector. Solament al país otomà, el cost de capital que estima Credit Suisse és del 20%, enfront del 13% previ a la crisi.
"Turquia constitueix un 10% del benefici del grup i les incerteses a la regió continuaran comportant una preocupació per al grup", sentencia la companyia procedent de Suïssa al seu informe.
MÈXIC EL COMPENSARÀ EN PART
No tot és negatiu per al banc, segons Credit Suisse. L'acompliment de l'entitat a Mèxic ha sorprès positivament durant l'últim semestre i les estimacions de la casa suïssa es troben ara en línia amb les del propi banc, és a dir, en un creixement del benefici a doble dígit, d'acord amb el seu informe.
El negoci de BBVA a Mèxic compensarà en part l'impacte negatiu de Turquia, segons l'entitat suïssa, ja que veurà el seu benefici créixer entre un 6% i un 13%. El país asteca és el primer mercat de l'entitat i va aportar 1.208 milions d'euros al seu benefici del primer semestre, un 21,2% més.
No obstant això, Credit Suisse encara veu alguns riscos potencials per al negoci de l'entitat al país asteca. En la seva opinió, la divisa i el desenvolupament de l'economia en el seu conjunt sota l'actual govern es configuren com a possibles riscos.
Pel que fa a Espanya, la companyia suïssa creu que augmentarà el seu benefici core un 2% el 2019. "Espanya continua sent el contribuïdor principal al creixement dels guanys segons els nostres números, però les estimacions ja reflecteixen els beneficis de l'operació amb Cerberus", apunta.
