- Aquests analistes destaquen la major visibilitat del negoci de Construcció i la major valoració del de Concessions
Els analistes de Bankinter han elevat aquest dimecres el seu preu objectiu sobre OHL fins als 5,1 euros des dels 2,8 euros anteriors. Aquest nou valor teòric concedeix a la constructora un potencial de revaloració del 6% des dels preus actuals de cotització. Dijous passat, Bankinter millorava el seu consell sobre OHL des de neutral fins a comprar.
- 0,28€
- -1,19%
En opinió d'aquests analistes, la incertesa entorn d’OHL queda "fitada" gràcies a la major visibilitat en el negoci de Construcció i el reconeixement de les pèrdues en els legacy pojects (projectes fallits) durant el 2016. "La nova estratègia 2017-18 de la companyia, centrada en la generació de caixa i la reducció del deute, atorga un recorregut a l'alça atractiu per als inversors amb menor aversió al risc", apunten des de Bankinter.
Junts amb la millora de visibilitat en Construcció, un dels principals catalitzadors d’OHL està sent la major valoració del negoci de Concessions gràcies a l'apreciació del pes mexicà i a la possibilitat que IMF adquireixi una participació en OHL Mèxic i pagui una prima propera al 10%.
Des de Bankinter subratllen que la reducció del deute segueix sent "un factor clau" per a la constructora. "Considerem factible que la companyia aconsegueixi l'entrada d'un soci a alguna de les cinc concessions de Llatinoamèrica en fase de desenvolupament, la qual cosa reduiria el compromís inversor en OHL", assenyalen aquests analistes, i afegeixen: "Les desinversions i la millora del working capital permetrien retallar el deute financer net total fins a nivells propers als 2.000 milions d'euros al final de 2017".
QUÈ PODRIA SORTIR MALAMENT?
Malgrat les millores observades en OHL, els experts de Bankinter segueixen identificant incerteses i adverteixen: "en el cas de materialitzar-se, poden frustrar la trajectòria de millora de la companyia".
Bankinter destaca els riscos intrínsecs a l'activitat de construcció, creixements del tràfic inferiors a l'esperat i falta d'acord per l'entrada de nous socis en Concessions. Aquests factors complicarien la reducció del deute i podrien provocar "fortes oscil·lacions en l'acció".
OHL puja ara un 1,86% al Continu, fins als 4,753 euros.
