Els experts de Credit Suisse continuen confiant en Aena, per a la qual tenen un consell de 'sobraponderar'. No obstant això, en un informe publicat aquest dijous, retallen el preu objectiu del gestor aeroportuari i rebaixen la seva estimació de EBITDA per a l'any fiscal 2021 a causa de la incertesa entorn del mínim anual garantit (MAG), el cànon base que paguen els inquilins dels aeroports (botigues, cafeteries...) ara que aquests han reclamat revisar els seus contractes.
- 200,40€
- 0,40%
"Observem que, ara com ara, és poc probable que el MAG s'apliqui completament l'any fiscal 2021 (...). Reduïm el nostre EBITDA de l'any fiscal 2021 de 1.793 milions d'euros a 1.626 milions d'euros i el nostre preu objectiu de 136 a 131 euros", indiquen aquests experts.
Credit Suisse diu que el principal catalitzador positiu per a Aena és que el trànsit de curta distància continuï superant al de llarga distància tant a Europa com a la resta del món. En negatiu, el risc clau és que les noves restriccions de viatge danyin i portin a una recuperació més lenta de l'esperat de la capacitat de les aerolínies.
LA PRIMERA A REPRENDRE EL DIVIDEND
L'anàlisi de Credit Suisse afegeix la previsió que Aena és probable que sigui la primera a reiniciar el pagament de dividends.
"Preveiem que el deute net/EBITDA d'Aena serà de 3,9 vegades l'any fiscal 2021, respecte de Fraport i ADP, en 10,3 vegades i 6,6 vegades, respectivament. Esperem que Aena reprengui el pagament de dividends l'any fiscal 2021, enlloc de l'any fiscal 2023 per a ADP i no dins del nostre període previst per a Fraport".
