La inflació anual del Regne Unit va augmentar el 3% al gener i va superar les expectatives dels analistes, segons les dades publicades aquest dimecres per l'Oficina d'Estadístiques Nacionals (ONS). El consens esperava una xifra del 2,8% per al gener, mentre que al desembre es va situar al 2,5%, per sota del previst.
La inflació subjacent, que exclou aliments i energia, va pujar un 3,7% interanual durant el mateix període, en línia amb allò previst i des del 3,2% previ. D'altra banda, l'índex d'inflació al sector serveis, un indicador clau, va augmentar el 5,0% interanual a principis d'any, lleugerament per sota del pronòstic del 5,1%.
La taxa d'inflació del Regne Unit havia arribat a un mínim de més de tres anys de l'1,7% al setembre, però els preus mensuals han repuntat des de llavors a causa de l'augment dels costos del combustible i que les tarifes de serveis han pujat més ràpidament que els preus dels béns.
A principis de febrer, el baix creixement econòmic i la caiguda recent de la inflació van portar el Banc d'Anglaterra a fer la primera retallada de taxes d'interès de l'any, reduint la taxa de referència al 4,5%.
El banc central va assenyalar que s'acosten més retallades, però va advertir que l'augment dels costos energètics a nivell global i els canvis en els preus regulats podrien portar la inflació general al 3,7% al tercer trimestre del 2025, “fins i tot quan les pressions inflacionàries internes continuen disminuint”. El BoE espera que la taxa d'inflació torni al seu objectiu del 2% el 2027.
Juntament amb la seva perspectiva sobre el creixement dels preus, el banc central també va reduir a la meitat la previsió de creixement econòmic per al Regne Unit aquest any, passant de l'1,5% al 0,75%.
"Les xifres d'inflació del Regne Unit publicades aquest matí apunten a una intensificació renovada de les pressions sobre els preus amb l'inici del nou any", escriu Michael Brown, analista sènior de Pepperstone.
L'expert recorda que diversos factors ja anticipaven un augment a la inflació del gener, com l'aplicació de l'IVA a l'educació privada, l'augment del límit a les tarifes d'autobusos, la pujada del límit de preus de l'energia d'Ofgem i l'efecte de base per l'elecció de dates de l'enquesta de l'ONS, que va revertir la caiguda de la inflació al desembre. A més, el gener marca l'actualització anual de la cistella de l'IPC.
"En qualsevol cas, xifres d'aquest tipus simplement no permeten que el Banc d'Anglaterra adopti una posició més moderada en aquest moment", assenyala Brown.
Daniel Austin, CEO i cofundador d'ASK Partners, destaca que "l'augment de la inflació d'avui afegeix complexitat al panorama econòmic del Regne Unit. Tot i que encara és a prop de l'objectiu del 2% del Banc d'Anglaterra, l'increment ressalta les pressions contínues sobre els costos que podrien influir en la futura política monetària". Això, afegeix, "desafia les perspectives del mercat immobiliari, que esperava un cicle de reducció de taxes més predictible després que el Banc reduís els tipus d'interès al 4,5%".
Aquí a Espanya, els analistes de Bankinter destaquen que la inflació britànica s'ha situat per sobre d'expectatives i continua amb el repunt vist als dos mesos anteriors (+2,6% novembre i +2,8% al desembre).
"Aquesta dada frena la possibilitat que el BoE es torni a plantejar rebaixes de tipus almenys a les properes reunions. La nostra estimació és que, si es produïssin noves retallades de tipus, aquestes no serien fins a la reunió del mes d'agost", comenten.
