- Des del banc d'inversió assenyalen que "en renda variable no hi ha dubtes que la situació és bona"
La controvèrsia a Catalunya no espanta a tots de forma igual. "La situació macro és bona i Espanya és una regió que ens segueix agradant", indica Lucía Gutiérrez-Mellado, sotsdirectora d'Estratègia de JP Morgan Asset Management Espanya i Portugal. El banc d'inversió ha presentat aquest dimecres les seves perspectives i estratègia de la companyia per a l'última part de 2017.
Sobre la possible inestabilitat que pot generar el conflicte entre el Govern central i el Govern català, JP Morgan apunta que "sempre analitzem tots els riscos geopolítics que hi ha, provoquen volatilitat a curt termini, però en renda variable no hi ha dubtes que la situació és bona". "Seguim apostant per Espanya i, de moment, no pensem fer cap canvi mentre el creixement continuï sent sòlid i les companyies ho demostrin, és l'important i en el que ens fixem a l'hora d'invertir", ha afegit.
Lucía Gutiérrez-Mellado ha estat preguntada durant aquesta presentació per aquest fet, després que el Govern anunciés aquesta setmana que ha rebaixat en tres dècimes, del 2,6% al 2,3%, la seva previsió de creixement econòmic per a 2018, mentre que ha elevat en una dècima, del 2,2% al 2,3%, la seva estimació de dèficit públic per al proper any, com a conseqüència de l'impacte de la situació política a Catalunya i per l'absència dels Pressupostos de 2018.
Segons Gutiérrez-Mellado, no li preocupa aquest canvi i li sembla que "el creixement segueix estant en un nivell acceptable", tot i que les previsions d'Espanya s'hagin rebaixat. "No hem canviat res" i "a dia d'avui no hi ha cap canvi en carteres", ha insistit. La subdirectora d'Estratègia de JP Morgan Asset Management Espanya i Portugal ha destacat davant els mitjans que "la veritat és que nosaltres seguim veient oportunitats en tots els actius de renda variable. En alguna renda fixa, però hi ha altres com la renda fixa de Govern que es troben en entorn d’una mica més complicats".
Des de JP Morgan aconsellen als inversors espanyols assumir més risc. Lucía Gutiérrez-Mellado ha valorat que un problema de la majoria dels clients espanyols és que tenen les seves carteres posicionades en actius molt conservadors que "no estan pagant res o gairebé res". En aquest sentit, Gutiérrez-Mellado ha recomanat que, "clarament", el que ha de fer aquest tipus de clients és "començar a assumir una mica més de risc".
"DRAGHI ANUNCIARÀ LA REDUCCIÓ DEL SEU PROGRAMA DE COMPRES"
JP Morgan espera una pujada dels tipus d'interès per part de la Reserva Federal dels Estats Units al desembre i tres més de cara a l'any que ve. Respecte al Banc Central Europeu (BCE), l'expectativa de la gestora és que durant la seva pròxima reunió, que tindrà lloc el proper 26 d'octubre, anunciï l'inici de la reducció del seu programa de compres, que acabarà a finals de l'any vinent . "Al moment que acabi el programa de compres, començaran a pujar els tipus d'interès", ha explicat.
D'altra banda, Lucía Gutiérrez-Mellado ha indicat que "no espera que el Banc del Japó comenci encara a retirar les seves mesures d'estímul", ja que "encara que la inflació estigui pujant, encara està molt per sota del nivell que vol" el banc central nipó. Segons ha dit, "encara hi ha marge perquè la renda variable es comporti bé als Estats Units i Europa" a causa de la situació actual, en què els tipus d'interès pujaran, però encara són lluny dels nivells propers al 4% .
Des del banc d'inversió matisen que la rendibilitat que es pot esperar per als actius serà "una mica més baixa" que les que s'han vist durant els últims anys. "Seguiran sent atractives, però més baixes", ha afegit. Concretament, en relació amb la renda variable dels Estats Units, ha apuntat que on s'aprecien més oportunitats és als sectors més cíclics i on menys, als defensius, que són "menys atractius des del punt de vista de la valoració".
