Renta 4 valora Aena en 145 euros, un 14% per sota del seu preu de mercat

Segons l'opinió d'aquests experts, "el trànsit aeri no creixerà per sempre i menys a aquests nivells". La seva estimació és que el trànsit creixi un 8,6% el 2017, però assenyalen que "el potencial de millora està limitat a mitjà termini". Des de mitjans de juny, diverses firmes d'anàlisi com Barclays, Goldman Sachs, HSBC, Deutsche Bank i Bankinter han rebaixat les valoracions de l'empresa.

Per Renta 4, "a mesura que les tensions geopolítiques a la Mediterrània es vagin solucionant, el creixement del trànsit es moderarà ràpidament, la qual cosa tindrà un impacte directe sobre les valoracions de la companyia", que enguany ha pujat un 29% i es revalora un 41% durant els últims dotze mesos.

Aquests analistes assenyalen que el nivell d'endeutament d'Aena s'ha reduït de manera notable durant els últims anys, fins a 3,6 vegades l'EBITDA des de 5,6 vegades el 2014. La seva previsió és que la ràtio deute net/EBITDA segueixi baixant fins a 2 - 2,5 vegades al final de 2018. En aquest escenari, no descarten veure "un increment de la remuneració dels accionistes, via majors dividends".

Sobre l'expansió internacional d'Aena, Renta 4 espera que s'aprovi "una estratègia global que permeti dur a terme les inversions internacionals, però de cara al llarg termini". En la seva opinió, "l'expansió internacional" és la "manera adequada de rendibilitzar l'elevada caixa generada, buscar creixement inorgànic i elevar la diversificació geogràfica".