BBVA ha arribat a caure un 5% a borsa aquest dimarts després de publicar els seus resultats, encara que les seves accions s'han recuperat posteriorment i ara cotitzen amb descensos més moderats de l'1%, fins als 7,40 euros. La primera valoració indica que els números han superat les previsions del consens, tot i que l'evolució del cost del risc s'ha situat per sobre dels pronòstics.
- 9,27€
- -0,30%
Els experts de Renta 4 afirmen que “tot i la bona evolució dels ingressos, considerem que el deteriorament del cost del risc, que s'ha situat per sobre de la guia, podria posar nerviós el mercat, i per tant provocar una reacció negativa de la cotització".
En aquest sentit, el conseller delegat de BBVA, Onur Genç, ha comentat a la presentació davant analistes que "el cost del risc estarà una mica per sobre de 111 punts, perquè estem veient un lleuger deteriorament de les xifres. La nostra previsió per a l'any eren 100 punts bàsics. Això es deu a un efecte del mix, perquè hem crescut molt més del que esperàvem en el negoci minorista a Mèxic i menys a Espanya, cosa que implica una diferència de 4 punts bàsics”.
Sobre aquest paràmetre, ha afegit que s'ha produït també "un deteriorament més gran del que esperàvem a Amèrica del Sud. Revisem la nostra previsió de 225 punts bàsics a 250, perquè a les geografies com Perú o Colòmbia, les previsions macro han empitjorat, això que suposa un augment de 4 punts bàsics més".
ELS RESULTATS SUPEREN PREVISIONS
Els analistes de Renta 4, que aconsellen sobreponderar BBVA, amb un preu objectiu de 8,39 euros, afegeixen que "els resultats del tercer trimestre superen en totes les línies principals del compte de resultats les nostres estimacions i les de consens".
Així, destaquen "la solidesa dels ingressos", impulsats pel marge d'interessos i les comissions netes, que permeten compensar més despeses d'explotació i provisions.
Segons la seva opinió, "les xifres a nivell grup mostren una tendència alineada per complir els objectius de llarg termini".
BAT LES EXPECTATIVES
Per part seva, els experts de Bankinter, que aconsellen comprar el valor, amb una valoració de 8,70 euros per acció, afirmen que "BBVA gaudeix d'un bon moment en resultats, amb tipus d'interès, marges i rendibilitat/RoTE a l'alça, i la morositat continguda”, a més de comptar amb “excés de capital”.
A més, comenten que les bones xifres a Mèxic i Espanya "compensen l'esforç en provisions i la debilitat de Turquia (perd 158 milions d'euros al tercer trimestre").
Sobre el cost del risc, indiquen que “repunta fins a l'1,11%, però es manté a nivells històricament baixos”.
