JP Morgan apuja la valoració d'IAG als 3,40 euros: "Encara hi ha temps d'agafar el vol"

Després dels resultats presentats divendres per la matriu d'Iberia, Vueling, British Airways i Aer Lingus, que van ser rebuts amb forts guanys, aquests analistes afirmen que "encara hi ha temps per agafar el vol".

Segons la seva opinió, el potencial de revaloració, més la capacitat per tornar el 30% de la capitalització de mercat als inversors durant els propers anys, mitjançant dividends i recompres d'accions, converteixen aquesta empresa en una opció molt atractiva.

Sobre els resultats, consideren que "les xifres del tercer trimestre han estat molt sòlides: preus forts, costos millors del previst i un anunci de recompra" de títols.

Aquests experts destaquen que les tarifes van ser molt sòlides, en un trimestre mixt per al sector, cosa que ha provocat un "gran augment de la rendibilitat de British Airways". En aquest sentit, han elevat la previsió d'EBIT per al 2024, 2025 i 2026 en un 9%, un 5% i un 2%, respectivament.

La previsió d'EBIT per al 2024 s'ha elevat fins als 4.100 milions d'euros, xifra que justifica l'alça de valoració en un 17%, fins als 3,40 euros per acció.

Sobre les recompres d'accions, estimen que IAG "podria tenir capacitat per tornar 4.000 milions d'euros mitjançant recompres durant els propers anys, el 30% de la capitalització de mercat".

Segons la seva valoració, IAG cotitza a un múltiple preu/benefici (PER) de 4,7 vegades, enfront de la seva mitjana històrica de 7,8 vegades, amb una rendibilitat esperada del flux de caixa lliure (FCF) del 13%. "Molts consideren que el moment 'ideal' per comprar empreses cícliques com les aerolínies és probablement quan els múltiples de beneficis estan al punt més baix", assenyalen.

"Si IAG pot continuar demostrant la resiliència dels seus beneficis, amb una progressió de marges i una recuperació d'efectiu, veiem potencial de requalificació per al 2025", conclouen aquests experts.