Recolzament de Citi a Endesa. La companyia novaiorquesa reitera el consell de comprar els títols de l'elèctrica espanyola i augmenta el preu objectiu fins als 20 euros. "La freda acollida del mercat al Pla Estatègic d'Endesa ofereix una bona oportunitat", expliquen aquests experts, alhora que subratllen que la companyia dirigida per José Bogas està "en condicions d'afrontar els desafiaments espanyols".
- 20,40€
- -0,05%
"Creiem que Endesa ofereix una protecció única davant de la normalització dels preus de l'electricitat que s'espera a mitjà termini i que, juntament amb el seu balanç sòlid, fa que el grup estigui en condicions d'enfrontar-se als reptes del mercat", afegeixen des de Citi. Aquests analistes creuen que la suavització dels preus de l'electricitat també podria permetre al grup superar les seves previsions per al 2023 i reduir la percepció del risc regulatori espanyol.
Segons les estimacions de Citi, el valor cotitza a “10-11 vegades la seva ràtio preu-benefici (2022-2025)” i ofereix una rendibilitat per dividend de prop del 8% “coberta totalment pel flux de caixa”.
Cal recordar que l'elèctrica va registrar caigudes destacades dimecres passat després de la presentació del seu Pla Estratègic 2023-2025. Endesa va assenyalar que el nou impost del Govern espanyol afecta 2023-2024 a nivell d'EBITDA i resultat ordinari net; a més a més, el deute net també augmentarà per aquest motiu i per l'esforç inversor. En aquest sentit, preveu que aquesta passi d'entre els 10.000 i 10.500 milions el 2022 fins als 11.600-12.100 milions el 2025.
Així mateix, Endesa ha comunicat al seu Pla un increment del 15% de la inversió al 2025 a la Península Ibèrica, fins als 8.600 milions, amb l'objectiu de créixer en renovables i electrificar clients.
El pla de la companyia no ha agradat a Renta 4, que ha retallat el consell sobre Endesa fins a mantenir des de comprar i el preu objectiu de l'elèctrica fins als 22,63 euros per acció des dels 24,96 euros. Segons els analistes del banc espanyol, aquesta nova valoració es deu a un “lleuger increment en taxes de descompte, més deute i valoracions inferiors en xarxes i generació convencional, malgrat la millora en renovables”.
