Barclays continua apostant per Banc Santander. Els analistes de l'entitat anglesa han reiterat aquest dijous el consell de sobreponderar el valor, amb un preu objectiu de 6,10 euros per acció i un potencial alcista del 36%.
- 4,388€
- 1,55%
Després de reunir-se amb el director financer de l'entitat, José García Cantera, destaquen que el directiu va reiterar que aconseguir una ràtio de rendibilitat RoTE del 17% el 2025 és una possibilitat, malgrat un escenari de tipus d'interès a la baixa en diferents geografies.
Això és així perquè Santander ha reduït la seva sensibilitat al marge d'interessos, al creixement previst dels préstecs a Llatinoamèrica i Espanya, a la millora dels volums i la rendibilitat del finançament d'automòbils a mesura que baixen els tipus, a un negoci nord-americà més fort amb Trump, al creixement de gestió d'actius i banca privada, als esforços de contenció de costos i a la lleugera millora del cost del risc.
A més, les despeses extraordinàries de 1.000 milions d'euros el 2024 també s'haurien de reduir l'any que ve, segons el director financer. I la ràtio CET1 de capital podria assolir una posició d'excés a finals de l'any que ve, entre el 12,6% i el 13%.
Sobre el Brasil, Santander espera que la rendibilitat millori malgrat la perspectiva d'un augment dels tipus, amb una ràtio de rendibilitat RoE que augmentarà fins al 18% el 2025, des del 16% projectat per al 2024.
Pel que fa a la sensibilitat del marge d'interessos a Europa a les baixades de tipus del Banc Central Europeu, Santander ha reduït aquesta sensibilitat de manera important, i espera un creixement interanual del marge d'interessos, encara que més moderat que el 2024.
D'altra banda, pel que fa a la provisió realitzada al Regne Unit per una sentència contrària sobre finançament d'automòbils, Santander considera que els 295 milions de lliures provisionats "són conservadors", tot i que la xifra final encara és incerta, ja que el procés continua obert.
