La presidenta del Banc Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, ha assegurat que un aranzel nord-americà del 25% sobre les importacions procedents d'Europa reduiria el creixement de la zona euro a aproximadament 0,3 punts percentuals durant el primer any. Però una resposta europea consistent a augmentar els aranzels sobre les importacions nord-americanes incrementaria encara més aquesta xifra, fins a aproximadament mig punt percentual.
Així ho ha expressat durant la intervenció davant la comissió d'Afers Econòmics de l'Eurocambra, durant la qual ha matisat que la major part de l'impacte sobre el creixement econòmic es concentraria al voltant del primer any després de la pujada dels aranzels.
Posteriorment, "disminuiria amb el temps, deixant, no obstant, un efecte negatiu persistent sobre el nivell de producció".
A més, creu que, en aquest escenari, les perspectives d'inflació esdevindrien "significativament més incertes". A curt termini, "les mesures de represàlia de la UE i un tipus de canvi de l'euro més feble, derivat de la menor demanda nord-americana de productes europeus, podrien elevar la inflació en aproximadament mig punt percentual. L'efecte s'atenuaria a mitjà termini perquè la menor activitat econòmica moderaria les pressions inflacionàries", ha dit.
En aquest sentit, cal recordar que, a principis de març, el BCE va actualitzar les projeccions macroeconòmiques, amb una revisió a l'alça de la inflació i una rebaixa del creixement. Així, el personal tècnic del BCE preveu ara una inflació general mitjana del 2,3% el 2025, de l'1,9% el 2026 i del 2% el 2027. A més, estima un creixement del 0,9% el 2025, 1,2% el 2026 i 1,3% el 2027.
Tot i això, Lagarde ha recalcat que aquestes estimacions "estan subjectes a una incertesa molt alta, atès que l'impacte dels augments aranzelaris pot ser no lineal", destacant que, "per descomptat, l'alt nivell d'incertesa política ens obliga a mantenir-nos alerta i preparats per actuar i protegir l'estabilitat de preus".
De fet, la presidenta del BCE ha reiterat que l'organisme es manté decidit a garantir que la inflació s'estabilitzi de manera sostenible a l'objectiu del 2% a mitjà termini, tot i que recentment ha reconegut que, "a l'entorn actual", és "impossible" que la inflació general es mantingui sempre al 2%.
"Especialment en el context actual d'incertesa creixent, adoptarem un enfocament basat en dades i reunió per reunió per determinar l'orientació adequada de la política monetària. No ens comprometem prèviament amb una trajectòria de tipus d'interès específica", ha indicat.
Sobre les polítiques de la nova administració dels Estats Units, Lagarde considera que provoquen que la incertesa sobre la futura trajectòria de la política comercial s'hagi disparat "a nivells excepcionalment alts".
"En el nostre món interconnectat, l'augment de les friccions comercials és perjudicial per al creixement i el benestar global. Augmenten els costos, pertorben la producció i sovint obliguen a ajustar les cadenes de subministrament. Això també fomenta polítiques de represàlia del tipus 'ull per ull', soscavant encara més els beneficis del lliure comerç", ha afirmat les substàncies.