Tots els ulls posats sobre Nvidia: les cinc claus dels resultats

Richard Hunter, director de mercats d'Interactive Investor, destaca que “el tan esperat enfrontament amb els resultats d'Nvidia va aconseguir un punt àlgid, eclipsant fins i tot les creixents preocupacions geopolítiques després dels comentaris de Rússia”.

"L'atenció dels inversors se centra llavors sobre Nvidia, les accions de la qual van pujar gairebé un 5% abans del seu últim informe de resultats. L'enorme influència de la companyia en els índexs centrats en la tecnologia va ajudar tant a l'S&P500 com al Nasdaq a pujar, i el mercat d'opcions suggereix que encara hi ha en joc una oscil·lació del 9% en el preu de les accions en qualsevol direcció després dels resultats”, detalla.

A més, destaca que "els inversors encara lluiten per posar preu a una acció els guanys de la qual segueixen sent confusos". Aquestes són les cinc claus que centraran els resultats d'Nvidia.

1. EXPECTATIVES A LA BAIXA

Pel que fa a les previsions actuals, aquesta cita és diferent de les anteriors, que gairebé sempre es van saldar amb la companyia sobrepassant folgadament les expectatives del mercat. Ara, els analistes s'han tornat menys exigents, i esperen unes xifres en línia amb les avançades per la mateixa empresa a finals del segon trimestre.

Les previsions de consens per als ingressos del grup apunten 33.080 milions de dòlars, un 2% per sobre de l'orientació proporcionada per la companyia. El mercat també espera un benefici per acció de 0,74 dòlars i que el negoci de centres de dades aporti 29.020 milions a la facturació total.

2. L'IMPORTÀNCIA DE BLACKWELL

La companyia s'ha vist obligada aquesta setmana a lidiar amb els problemes de sobreescalfament als seus xips d'última generació, Blackwell. Per això, els inversors buscaran en aquest informe no només unes xifres sòlides, sinó també bones notícies sobre el producte estrella de l'any per al fabricant.

David Morrison, analista sènior de mercats a FCA, assegura que les borses es troben "inquietes" després de conèixer-se ahir que els xips d'IA Blackwell, que ja havien enfrontat retards, han registrat problemes amb els servidors associats que se sobreescalfen, cosa que ha portat alguns clients a preocupar-se per no tenir prou temps per posar en funcionament nous centres de dades.

Fins aquesta setmana, les expectatives eren altíssimes per al xip, que en paraules del CEO d'Nvidia, Jensen Huang, compta amb "una bogeria" de demanda. Ara, aquest informe de resultats té la tasca de "posar una xifra sobre la bogeria que és la demanda d'aquests xips, ja sigui que s'estiguin sobreescalfant o no", com apunta Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

Kathleen Brooks, directora d'investigació d'XTB, assegura que "atès que s'espera que cada xip costi 50.000 dòlars, davant del preu mitjà actual de 35.000 dòlars, alguns clients poden esperar que sorgeixi un xip més desenvolupat".

3. S'ESPERA VOLATILITAT A LA BORSA

Siguin millors o pitjors del que s'esperava, les xifres d'Nvidia tenen un gran potencial per moure les borses, i per això "l'informe de guanys d'Nvidia d'aquesta nit sembla un moment crucial per als mercats financers globals", destaca Brooks.

"Un informe de guanys sorprenent podria revitalitzar el comerç d'IA i tot el repunt del mercat de valors dels EUA, tanmateix, un informe decebedor podria desencadenar una aversió al risc. Les accions d'Nvidia tendeixen a experimentar grans moviments al voltant de la publicació de resultats. El moviment implícit d'un dia després d'un informe de guanys, basat en els darrers 8 trimestres, és del 7,75% en les dues direccions”, detalla.

Aquesta volatilitat mitjana, explica, "equival a 300.000 milions de dòlars en capitalització de mercat". Després del darrer informe de resultats d'Nvidia d'agost, el preu de les accions va caure un 15% en pocs dies.

"Nvidia té una capitalització de mercat més gran que la de l'FTSE 100 complet i el DAX alemany. Per tant, els seus resultats podrien repercutir en els mercats financers als propers dies. Altres accions d'IA podrien veure-s'hi afectades, incloent-hi ASML, i el mercat d'opcions valora un potencial d'un moviment del 3% gràcies als guanys d'Nvidia", afegeix.

4. PREVISIONS

De cara al futur, els analistes esperen una guia per al proper trimestre de 36.770 milions en ingressos, xifra que representa un augment potencial de l'11% intertrimestral, amb el segment de centres de dades que representen una vegada més el gran percentatge d'aquestes vendes.

A més, Brooks assegura que “els inversors volen saber exactament quines eficiències es poden aconseguir amb el nou xip i també quanta energia es necessitarà perquè les GPU d'Nvidia funcionin de manera efectiva”.

"Si bé s'espera que la xifra principal sigui gegantina, l'impulsor del preu de les accions d'Nvidia en el futur provindrà de la seva orientació futura i les seves perspectives per als últims productes", conclou.

5. TRUMP, TAIWAN I LA GEOPOLÍTICA

Dan Coatsworth, analista d'inversions d'AJ Bell, identifica un focus de preocupació a futur, ja que considera que el triomf de Donald Trump a les eleccions dels EUA pot posar en risc un dels fabricants més grans de la companyia: el gegant taiwanès TSMC.

"Més inversors van vendre en lloc de comprar Nvidia el dia dels resultats de les eleccions nord-americanes. L'acció ha liderat el mercat nord-americà durant els últims dos anys com l'aposta òptima al candent tema de la IA. El risc per al cas de la inversió ha crescut exponencialment després de la reelecció de Trump. TSMC de Taiwan és el principal fabricant de xips d'Nvidia i ara està exposat a més riscos geopolítics entre la Xina i els Estats Units", assegura.

En aquest sentit, recorda que "la Xina ha amenaçat d'envair Taiwan perquè vol ocupar-ne el territori", mentre que "Trump va dir que Taiwan hauria de pagar els Estats Units per protecció, i això va provocar una gran oscil·lació de les accions d'empreses de semiconductors, incloent-hi TSMC i Nvidia".