Cada vez son más los ahorradores que se decantan por dar cabida en sus carteras a los fondos cotizados (ETF). De hecho, estos instrumentos de inversión están disfrutando de un año récord, con entradas netas que se aproximan al billón de dólares desde enero.
Y entre esta clase de activos, los analistas de Morningstar seleccionan cinco enfocados en las empresas de pequeña y mediana capitalización.
“Los fondos cotizados en bolsa y centrados en ‘small caps’ pueden aumentar los rendimientos y mejorar la diversificación en las circunstancias adecuadas”, esgrimen estos expertos.
“Su historial en los parqués demuestra que apostar por compañías con una reducida capitalización implica un riesgo mayor, amenaza que puede verse aminorada con fondos gestionados por profesionales”, agregan.
“Y dado que el momento actual parece propicio para este tipo de empresas, dada su brecha de valoración frente a las sociedades más grandes, un posicionamiento más idóneo para capitalizar oportunidades comerciales, y un entorno de tipos a la baja, consideramos que los ETF de ‘small caps’ brindan ahora una oportunidad más que interesante”, explican.
RIESGOS DE LAS ‘SMALL CAPS’
En su opinión, invertir en esta clase de fondos cotizados puede contribuir a reducir dos de los riesgos más asociados a las empresas de baja capitalización: sus mayores costes de transacción, derivados de una menor liquidez en los mercados, y su mayor volatilidad.
“No obstante, estos fondos también tienen que hacer cambios en sus carteras, reequilibrios que cuentan con mayores gastos por los diferenciales entre oferta y demanda. Por tanto, es crucial elegir bien el fondo cotizado para no incurrir en pérdidas”, afirman.
Y conscientes de esta situación, los mencionados economistas examinan los ETF de ‘small caps’ existentes en la actualidad, repasando sus ratios de liquidez, sus reglas de amortiguación y sus políticas de diversificación.
SELECCIÓN DE CINCO FONDOS COTIZADOS
Criterios todos ellos que les lleva a seleccionar cinco ETF que ven “infravalorados” y que estiman "atractivos para sacar partido al potencial de las 'small caps'".
Una clasificación en la que figura el iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF, centrado en replicar un índice compuesto por valores de renta variable de baja capitalización de Estados Unidos, que exhiben características de valor. En su opinión, su potencial es del 10% y tiene una categoría de “bronce”.
De igual forma, son optimistas con el Invesco FTSE RAFI US 1500 Small-Mid ETF, cuyo margen de subida estiman en el 8% y al que asignan un ratio mayor, el de “plata”. Entre las mayores posiciones de este instrumento, que replica al FTSE RAFI US 1500 Small-Mid Index, se observan a empresas como Carvana, CommScope o AppLovin.
En tercer lugar, Morningstar elige a Schwab US Small Cap ETF, fondo al que asigna un potencial del 7% y un ratio de “plata”. Este fondo, que emula al índice Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market, cuenta con un patrimonio gestionado superior a los 18.000 millones de dólares y tiene una participación significativa en empresas como Vaxcyte, BMX Tecnologies o Duolingo.
Con un ‘rating’ también de plata y un potencial del 5%, estos estrategas mencionan asimismo al iShares Core S&P Small-Cap ETF, cuya rentabilidad en el último año supera el 25%. Un fondo cotizado que gestiona más de 85.000 millones de dólares y entre cuyas posiciones figuran Northwest Natural, LTC Properties y Community Financial.
Finalmente, con un potencial algo menor, del 4%, pero con un ratio de “oro”, Morningstar elige al Vanguard Small-Cap Value ETF, cuyo objetivo es superar la rentabilidad del CRSP US Small Cap Value Index. Se trata de un instrumento que invierte en 835 compañías de capitalización reducida entre las que destacan Smurfit WestRock o Builders FirstSource.
