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Sacyr está cayendo con fuerza en bolsa este lunes por el impacto de un laudo arbitral negativo relacionado con la autopista Pedemontana-Veneta, en la que la española tiene un 49% y la italiana Fininc, un 51% (consorcio Sis). A la espera de ratificación de la información por parte de la compañía, fuentes del mercado han confirmado a Bolsamanía que Sacyr ha convocado a los analistas a partir de las 14 horas para aclarar lo ocurrido. La empresa cede ahora un 4%, aunque ha llegado a recortar un 7%.
"Se anula lo que parecía un cambio de tendencia y se acerca peligrosamente al soporte de los 3,07 euros", advierten los expertos de Bolsamanía.
El Colegio Consultivo Técnico, una especie de tribunal arbitral para infraestructuras, ha dado la razón al Gobierno de la Región del Véneto en el cálculo del canon de concesión que este debe a Sis desde 2020 hasta hoy. El resultado es un ahorro neto de 44 millones de euros para las arcas regionales, según informa este lunes 'Corriere della Sera'. "Millones que el asesor regional de Hacienda, Francesco Calzavara, había tenido que reservar de manera prudente en el presupuesto y que ahora se convierten en una inesperada bendición en tiempos de restricciones", añade el diario.
La autopista Pedemontana paga por disponibilidad. "Es un peaje, pero no al uso", explican fuentes de mercado consultadas por esta web. El Gobierno y el consorcio habían negociado unos pagos por año. La autopista debía haber estado 100% operativa en 2020 pero, a causa del Covid, no lo ha estado hasta este 2024.
Según estas fuentes, el consorcio formado por Sacyr y Fininc esperaba recibir su primer pago este año, actualizado con la inflación desde 2020. Sin embargo, la Región del Véneto, en cumplimiento del laudo, ajustará el pago únicamente con la inflación de 2024, lo que resultará en esa reducción de 44 millones en el monto que recibirá el consorcio (de 198 millones a 154 millones).
"La determinación expresada por el Colegio Consultivo Técnico sobre el valor del canon de disponibilidad a reconocer al concesionario para 2024 -explica al 'Corriere della Sera' Elisa De Berti, vicepresidenta de la Región y asesora de Infraestructuras– ha confirmado la validez de nuestra tesis. La Región debe pagar un canon a partir de la fecha de entrada en funcionamiento de la infraestructura, revalorizado según una fórmula que considera, durante toda la concesión de 39 años, la tasa de inflación y los flujos de tráfico previstos".
En la práctica, Sis interpretaba el contrato como vigente (y por lo tanto, sujeto a actualización por inflación) desde 2020. Sin embargo, la Región lo interpretaba desde la puesta en servicio real de los 94 km y las conexiones con la A27 y la A4, es decir, desde la primavera de este año, añade el rotativo italiano.
Los cinco miembros del Colegio respaldaron la tesis de la Región.
Los analistas recalcan que la autopistas Pedemontada es un activo de gran importancia para Sacyr y que esto supone un golpe inesperado e importante.
