Els experts de Morgan Stanley han retallat aquest dimarts la seva recomanació sobre Repsol fins a infraponderar des de neutral, i n'han rebaixat la valoració fins als 11,70 euros per acció des dels anteriors 13,50 euros.
- 11,730€
- -1,01%
La visió negativa de Morgan Stanley sobre Repsol se suma a la publicada recentment per JP Morgan, que el 9 de desembre passat també va retallar la seva recomanació a infraponderar des de neutral, i va reduir el preu objectiu a 12,50 euros per acció, des dels anteriors 13,50 euros per títol.
"La volatilitat bidireccional del mercat petrolier aguditza la necessitat d'una eficàcia subjacent del flux de caixa lliure (FCF). Esperem que les petrolieres europees responguin el 2025 iniciant una nova era d'eficiència de capital en múltiples energies, mitjançant l'adopció d'estratègies de creixement amb baixes emissions de carboni més especialitzades", van explicar els experts del banc nord-americà.
Segons la seva valoració, els nous marcs d'inversions (capex) de les petrolieres als propers 3 anys estaran impulsats per estratègies per reduir les emissions de carboni entre un 5% i un 10%.
La seva previsió és que el flux de caixa lliure del sector augmenti més de 150 punts bàsics a nivell general. A més, els seus càlculs apunten que les petrolieres estan descomptant un preu del barril Brent a llarg termini de 60 dòlars.
"Això suggereix una configuració de valoració competitiva, però que requereix un sòl més ferm per als fonaments de l'energia a llarg termini per atraure entrades significatives de capital", van argumentar.
En aquest escenari, van apostar per petrolieres els resultats de les quals siguin resilients a llarg termini i que compten amb "un potencial descomunal" pel que fa a l'eficiència de capital.
Després d'aquesta anàlisi, van aconsellar sobreponderar Shell, Eni, Equinor, TotalEnergies i OMV, i recomanen infraponderar BP i Repsol.
