El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, ha advertido de los "riesgos de ejecución" que presenta la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA, y ha instado a los accionistas de la entidad a tener en cuenta el "bien común de este país" a la hora de evaluar la oferta. "La decisión está en sus manos".
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Durante su discurso en la Junta General de Accionistas del banco, que se ha celebrado en Fira de Sabadell (Barcelona) tras el retorno de la sede social de la entidad a Cataluña, ha señalado que "nosotros, como accionistas, ante la propuesta de BBVA, tenemos que valorar y ponderar si la operación que se nos propone va a crear valor para nuestros clientes o no, si va a contar con la ilusión de los colaboradores del banco o no y, en consecuencia, si va a generar sinergias positivas o no".
En este sentido, ha puesto de manifiesto los cuatro riesgos que presenta la adquisición de Banco Sabadell por BBVA. En primer lugar, se ha referido a "las sinergias de costes se producen si hay fusión, pero son menores y mucho más difíciles de realizar si no la hubiera".
Oliu también ha señalado que "la operación conlleva serios problemas de competencia y la más que presumible exigencia de remedios, que habrá que valorar cómo impactan sobre el valor del hipotético banco resultante".
El tercer aspecto sobre el que ha alertado está relacionado con la predisposición desfavorable de los clientes, "puesta de manifiesto en las más de 80 personaciones de entidades y asociaciones ante la CNMC". Y por último, ha dicho que "la perspectiva de dividendos y generación de capital que ofrece el proyecto de Banco Sabadell en solitario para sus accionistas difícilmente podrá ser equiparada o superada por la oferta de BBVA".
"Haría falta una propuesta de valor muy diferente a la que en su día rechazó el Consejo, para compensar todos los riesgos y dificultades que esta operación plantea", ha recalcado Oliu, antes de añadir que "tanto el proyecto de BBVA, en su actual perímetro, como el de Banco Sabadell generan valor y, en el contexto español, contribuyen a una oferta de financiación sana y competitiva por parte del sistema bancario español. Para ambos, el riesgo de ejecución y de desempeño de seguir sus planes por separado es relativamente pequeño".
Asimismo, ha explicado que el valor de la oferta de BBVA "no era suficiente para ser considerado como atractivo. Además, la oferta no era en efectivo, sino en acciones y, por tanto, de valor incierto".
El presidente de Sabadell, además, ha defendido que la cotización del banco tiene aún recorrido alcista. "Por un lado, a los múltiplos superiores a los que cotizan algunos de nuestros competidores en España, unos niveles hacia los cuáles esperamos seguir avanzando. Y, por otro lado, a las previsiones de los analistas, algunos de ellos con precios objetivo ya en el entorno o por encima de los 3 euros por acción. Así debería ser a medida que se materialicen nuestras previsiones, como ha ocurrido sistemáticamente en los últimos años".
Por todo ello, ha asegurado a los accionistas que, si finalmente deciden apostar por la continuidad de la entidad, "habrán contribuido al bien común de este país".
En todo caso, ha explicado que el Consejo de Administración analizará en su momento el folleto de la OPA y emitirá su opinión con respecto a la misma, una vez que se sepan las condiciones que supone y que se pueda valorar el proyecto resultante en comparación con el proyecto del banco como entidad independiente, así como los riesgos y limitaciones que puedan surgir como consecuencia del análisis de la competencia y de otras cuestiones, por parte de la CNMC y del Gobierno de España, respectivamente.
En su alocución, Oliu, que ha recibido una sonora ovación por parte de los accionistas al término de la misma, ha recordado que "sabemos que la prima, a día de hoy, es negativa, es decir, que si canjearan hoy sus acciones por las de BBVA, el valor obtenido sería menor que el que tienen actualmente con sus acciones de Banco Sabadell".
ACUERDOS APROBADOS
La Junta de Accionistas ha contado con un quorum del 70,28% y durante el transcurso de la misma se han aprobado todos los puntos del orden del día propuestos, como el respaldo a la gestión del equipo directivo de la entidad durante el pasado ejercicio.
Así, los accionistas han respaldado la reactivación del programa de recompra de acciones por importe de 247 millones de euros y un nuevo programa de recompra de títulos de la entidad por valor de 755 millones de euros. Junto a ello, se ha dado el visto bueno a la aplicación del reparto de un dividendo complementario de 0,1244 euros por acción correspondientes al ejercicio 2024.
La Junta ha aprobado la reelección de César González-Bueno como consejero delegado de la entidad, y de Manuel Valls como consejero independiente de Banco Sabadell; y se ha dado luz verde al nombramiento de Gloria Hernández y Margarita Salvans como consejeras independientes del banco.
