Els experts de Bankinter han reiterat aquest dilluns el consell de compra sobre l'aerolínia IAG, i han establert un nou preu objectiu de 3,50 euros per acció, després de revisar la seva valoració sobre la companyia. Tot i que precisen que "és un valor recomanat només per a perfils dinàmics".
- 2,922€
- 1,00%
Segons la seva valoració, els resultats van superar les expectatives gràcies a la pujada dels ingressos propera al 8%, malgrat que les despeses van repuntar un 6% "per costos de personal (+15%), per acords salarials i increment de treballadors". Tot i això, indiquen que "els marges milloren gràcies als menors costos de combustible".
Segons la seva opinió, és un bon moment per comprar IAG per l'escenari de "recuperació del sector aeri", que ha patit molt des de la pandèmia de la covid-19, però ara gaudeix de "la fortalesa de la demanda".
En aquest escenari, destaquen els "marges atractius", amb "un marge operatiu del 14%", gràcies també a "menors costos de combustible", i un balanç sanejat, amb un "deute financer brut moderat 2024 (2.346 milions) al tancament de l'any, per a un nivell de caixa elevat (7.390 milions)".
També destaquen que IAG ha reprès el pagament de dividends i ha anunciat la recompra d'accions per valor de 350 milions d‟euros.
Entre els principals riscos, esmenten "marges pressionats per l'alça dels costos de treballadors, que es mantindran. Ara com ara és compensat per la caiguda del preu del petroli, però una hipotètica alça (no és el nostre escenari central), provocaria pressió en marges".
També ressalten que “la victòria de Donald Trump provocarà un escenari més inflacionista i això pot afectar els vols i el cicle econòmic europeu”.
D´altra banda, recorden que "l'agència tributària britànica li exigeix el pagament de 263 milions per un hipotètic cas de liquidacions incorrectes d'IAG Loyalty", encara que la directiva ha assenyalat que recorrerà i no ha registrat cap provisió per aquest aspecte.
"No obstant, nosaltres preferim ser prudents i sí que ho incloem en les nostres estimacions, reduint l'import pendent, 600 milions d'euros, de la valoració de l'empresa", indiquen.
"Malgrat incloure tots aquests riscos en la nostra valoració, el potencial del valor és elevat", conclouen, cosa que justifica el seu consell de compra.
