MiCA 2025: La CNMV se prepara para la regulación de criptoactivos en España

El mercado de criptoactivos en España se encuentra en un momento crucial con la inminente entrada en vigor del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), prevista para enero de 2025. El MiCA, desarrollado por la Unión Europea, tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio uniforme para todo el continente, ayudando a estandarizar las operaciones y proteger a los inversores, consumidores y autoridades reguladoras.

En medio de estos cambios, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) está allanando el camino para la implementación de las nuevas normativas. Entre los criptoactivos más populares, las memecoins atraen la atención de los inversores, principalmente por su alta volatilidad y carácter especulativo. Con la regulación del MiCA, se espera que incluso estos activos estén sujetos a normas más estrictas sobre transparencia y la prestación de servicios.

Preparativos de la CNMV para el MiCA

Con la entrada en vigor del MiCA cada vez más cerca, la CNMV ha intensificado sus esfuerzos para asegurar que el mercado de criptoactivos en España cumpla con las nuevas exigencias. La CNMV será la autoridad encargada de supervisar este sector, con excepción de las stablecoins (monedas estables), cuya supervisión recaerá en el Banco de España. Para afrontar estas nuevas responsabilidades, la CNMV ha adoptado diversas medidas.

Por ejemplo, han anunciado la mayor convocatoria de su historia, creando 80 nuevos puestos de trabajo para fortalecer sus equipos de autorización y supervisión, incluyendo especialistas en el sector cripto. Además, están implementando un ambicioso plan de formación para que los empleados estén plenamente preparados para trabajar en el entorno de los criptoactivos. La capacitación abarca desde conceptos básicos hasta operaciones complejas en blockchain y análisis de activos digitales.

Paralelamente, la CNMV, para ayudar a las nuevas entidades reguladas a obtener las licencias necesarias para operar conforme a las normativas del MiCA, está desarrollando guías. Esta acción es esencial, ya que muchas empresas cripto aún no tienen un entendimiento claro sobre cómo adaptarse a los requisitos del reglamento. Estas guías buscan hacer el proceso más eficiente, garantizando que las entidades puedan cumplir con todas las exigencias necesarias.

Con el fin de proteger a los inversores y preparar al público para la nueva regulación, la CNMV también ha lanzado campañas informativas que explican los riesgos asociados a la inversión en criptoactivos. Aunque el MiCA representa un avance importante, la CNMV subraya que, incluso con una regulación más estricta, estos activos no poseen la misma seguridad que los instrumentos financieros tradicionales, como las acciones y los bonos.

Perspectivas para el mercado español de criptoactivos

La CNMV también enfrenta importantes desafíos en la supervisión de los criptoactivos, especialmente debido al carácter transnacional de los operadores y los llamados "pasaportes MiCA", que permitirán la operación entre los países de la Unión Europea. Durante el período de transición hacia el MiCA, la complejidad de la supervisión aumentará, ya que será necesario gestionar tanto las entidades ya registradas como las nuevas empresas que aún están en proceso de obtener sus licencias.

Un reto adicional, según la CNMV, será garantizar una coordinación eficaz con la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), que tendrá un papel clave en la implementación y supervisión del MiCA en toda Europa. La ESMA será la encargada de establecer directrices comunes que puedan ser aplicadas de manera uniforme por los Estados miembros, facilitando así el proceso de regulación y aumentando la confianza de los inversores.

Actualmente, aproximadamente un 4,2% de la población española invierte en criptomonedas, una cifra similar a la media de la Unión Europea. En 2023, España experimentó un aumento en el interés por el mercado de criptoactivos, impulsado tanto por iniciativas como la tokenización de inmuebles como por la creciente popularidad de los tokens no fungibles (NFTs).

Se estima que el valor movido por el mercado cripto en España superó los 60.000 millones de euros en 2023, lo que demuestra la relevancia creciente del sector en la economía del país. Sin embargo, tal como señaló el presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, las protecciones para los inversores en criptoactivos siguen siendo limitadas en comparación con los productos financieros tradicionales.

Por ejemplo, mientras que el Fondo de Garantía de Inversores (FOGAIN) cubre pérdidas de hasta 100.000 euros en caso de fraudes relacionados con productos financieros, no existe un mecanismo similar para criptoactivos. Buenaventura destacó en una comparecencia ante la Comisión de Economía, Comercio y Transformación Digital del Congreso de los Diputados que la normativa sobre criptoactivos es considerablemente más flexible que las normas aplicadas a los productos financieros convencionales.