Enagás desafía a la CNMC y gana más gracias a sus filiales exteriores
La compañía sorprende a los analistas con unas cuentas superiores a las estimadas
El beneficio después de impuestos de Enagás a 30 de septiembre de 2019 ha alcanzado los 333,1 millones de euros, un 2,3% superior al obtenido en la misma fecha del ejercicio 2018.
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Los ingresos totales en los nueve primeros meses del año han alcanzado los 872,4 millones de euros, un 1,3% por debajo de la cifra alcanzada en la misma fecha de 2018.
La compañía ha explicado que los ingresos regulados crecen ligeramente respecto al mismo periodo del año anterior como consecuencia del aumento del RCS (retribución por continuidad de suministro) debido a la "positiva" evolución de la demanda en los nueve primeros meses del año.
El EBITDA en el periodo alcanzó los 767,1 millones de euros, un 6,9% superior al obtenido en la misma fecha del ejercicio 2018. El EBIT a 30 de septiembre de 2019 se situó en 508,2 millones de euros, un 5,4% por encima al registrado al finalizar el tercer trimestre de 2018.
El resultado financiero obtenido a septiembre de 2019 registró un saldo negativo de -89,4 millones de euros, en comparación con los -69,6 millones de euros registrados al finalizar el tercer trimestre de 2018.
Los gastos operativos al finalizar el tercer trimestre de 2019 alcanzaron los -230,9 millones de euros, lo que representa un descenso del 9,4%. Esta disminución de 23,9 millones de euros respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, se justifica fundamentalmente por la aplicación de la NIIF 16 (25,9 millones de euros).
A 30 de septiembre de 2019, el resultado de sociedades participadas alcanzó los 125,5 millones de euros, incluye la participación en la sociedad GNL Quintero integrada por el método de puesta en equivalencia desde principio de año.
"RESULTADOS MEJOR DE LO ESPERADO PERO..."
Desde Renta4 reconocen que estos resultados "se han situado ligeramente por encima de nuestras estimaciones en todas las líneas". Con todo, esperan conocer la postura de la compañía respecto a "las propuestas regulatorias de la CNMC". Finalmente, reiteran el precio objetivo de 19 euros (desde los niveles de 20,4 euros) y la recomendación de 'infraponderar'.
En Bankinter también muestran cierta sorpresa ante las cuentas de Enagás, especialmente por "una contribución mayor de lo esperada de sus filiales internacionales, favorecida además por la fortaleza del dólar". Dentro de estas, destaca la adquisición de Tallgrass Energy por 705 millones de euros para aumentar su posicionamiento en EEUU.
