MADRID, 19 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Parece que los inversores están cada vez más acostumbrados a mantenerse firmes durante los desplomes del mercado. Tras un repunte cercano al 30% en el
S&P 500 durante 2013, muchos estrategas esperaban que la volatilidad volviera este 2014, pero lo cierto es que el “índice del miedo”, el
VIX, se ha mantenido en general en niveles
bajos, superando solo de forma ocasional el nivel de 20 (como ya sucediera el año pasado).
Al reducirse la volatilidad, el mercado, en general, se ha movido de forma
lateral: el S&P gana un 1,6% en lo que va de ejercicio y el VIX registra un descenso del 9,3%. En este sentido,
Russell Rohads, del
Option Institute de
CBOE, afirma en
MarketWatch que “los inversores están expresando así una complacencia justificada”. Los “eventos excepcionales” como la
crisis de Ucrania centran su atención durante un tiempo, pero luego caen en el olvido.
Así, opina, que haría falta un
verdadero “cisne negro” en la economía y los mercados, para ver un mayor alcance, un impacto más profundo. Para que la
volatilidad sostenida vuelva a entrar en acción,
habría que sufrir dos crisis simultáneas, algo así como una reunión muy impopular de la
Fed y una nueva
amenaza en Ucrania. “Simplemente no hemos tenido ese 'doble golpe' (…) los chicos listos no necesariamente están entrando en
pánico cuando se producen pequeños
selloffs, y desde 2013 eso ha estado bien”, explica.
S.C.