Apertura FX: El Yen y los efectos de los terremotos
Su evolución depende de los costes de reconstrucción
Me viene a la cabeza el terremoto de Kobe de enero de 1995. Murieron unas 6.434 personas y causó unas pérdidas estimadas de 3 billones de yenes en daños, el 2,5% del Producto Interior Bruto del país en ese momento. Fue el peor terremoto en Japón desde el Gran terremoto de Kanto en 1923, que se cobró 140.000 vidas, y que ostenta el récord mundial en el Libro Guinness de los récords del "desastre natural más costoso que ha caído sobre un país" según leemos en la Wikipedia. Entonces, el Yen se apreció con fuerza y generó mucha volatilidad en el mercado de divisas.
También vemos que el Dólar y el Euro avanzan posiciones y en general los cruces de riesgo se baten en retirada. El Aussie y el Kiwi son los que más sufren.
Hoy va a ser un día importante para el Euro. Los líderes europeos se reúnen esta tarde en una cumbre informal para discutir la coordinación de la política económica en el área común. Bruselas pretende crear un potente y estricto gobierno económico, que defina los hasta ahora parches que ha puesto en marcha para afrontar las crisis de Grecia e Irlanda. Entre los temas más importantes que deben tratar los líderes de la Unión está el Pacto de Competitividad, planteado por Alemania y Francia, que pretende ligar salarios con productividad; y el reforzamiento del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera que se convertirá en el Mecanismo Europeo de Estabilidad, de carácter permanente a partir de junio de 2013.
Principales cruces del mercado FOREX:
El Euro/Dólar sigue aguantando el tipo por encima de la directriz alcista de medio plazo que pasa por los 1,3770. Mientras no la pierda no vemos problemas. Ayer se fue hasta un mínimo en los 1,3776.
El Cable sigue purgando posiciones y hoy ha marcado un mínimo reciente en los 1,6026. Una vez perdido el nivel de los 1,6120 debería frenarse en los 1,6000 para luego rebotar.
El Dólar/Yen ha realizado un movimiento de ida y vuelta y se ha ido hasta un máximo reciente en los 83,2975. Luego ha retrocedido por debajo de los 83.
Hoy, tenemos una agenda macro con bastantes datos junto a pocas citas relevantes desde los bancos centrales.
En China hemos conocido una batería de importantes datos macro del mes de febrero. El IPC se mantiene en el 4,9%, cerca del 5% frente al nuevo objetivo de inflación del PBoC del 4% (antes era el 3%). La producción industrial sube un 14,1% anual frente a una previsión del 13%. Sin embargo, las ventas minoristas retroceden hasta el 11,6% anual cuando se esperaba el 19%.
En Alemania, los IPC de febrero han salido en línea de lo esperado. El IPC armonizado final se ha situado en el 0,6% mensual y en el 2,2% anual.
En Francia, el déficit de la balanza por cuenta corriente de enero se ha situado en los 5.100 millones de euros frente al dato anterior revisado de -4.900 millones.
En España, los IPC de febrero se mueven al alza. El general hasta el 3,6% anual desde el 3,3% anterior. El IPC armonizado queda en el 3,4% anual desde el 3,0% de enero. El IPC subyacente alcanza el 1,8% anual desde el 1,6% precedente.
En Italia se publica el PIB del cuarto trimestre a las 10:00 horas.
En el Reino Unido tenemos las cifras de los precios de producción de febrero a las 10:30 hora española.
En Canadá tenemos las cifras de desempleo de febrero a las 13:00 hora española.
Desde los EEUU se publican datos de: ventas minoristas de febrero a las 14:30 hora española, confianza del consumidor de la Universidad de Michigan preliminar de marzo a las 15:55 hora española e inventarios empresariales de enero a las 16:00 hora española.
Desde los bancos centrales tenemos:
Decisión de tipos en Malasia a las 11:00 hora española. La previsión es que los suban en 25 puntos básicos, hasta el 3,00% desde el 2,75% actual.
Francisco Miñana