Consulta al analista: Gisela Turazzini revisa Técnicas Reunidas, Sacyr, BBVA, Santander, Colonial

Pregunta de Juan Alfonso Rodríguez. Hola Gisela. Me gustaría preguntarle por Técnicas Reunidas. ¿Qué opina de él? ¿Cree que es un valor para comprar? Bankinter le da esa recomendación. Gracias.

Respuesta de Gisela Turazzini. Buenos días Juan Alfonso. Técnicas Reunidas es una excelente idea de inversión, así lo creemos desde Blackbird. El nuevo contrato de Abu Dhabi por 700 millones de dólares es una nueva muestra de que el mercado va por un lado y las bolsas por otro en el corto plazo. La caída de los precios del crudo penaliza al conjunto sectorial, pero la realidad es bien distinta, puesto que los contratos se van cobrando a medida que se realizan los trabajos y el desplome del dólar permite repatriar más euros, lo que supone más ingresos y mejores márgenes, puesto que no es lo mismo comprar euros a 1,5 que a 1,14, evidentemente.

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Los 700 millones de dólres licitados son una noticia excelente puesto que demuestran que no sólo la caída de los precios no afecta a los contratos antiguos, sino que sus clientes siguen gastando dinero en nuevos proyectos. Sin lugar a dudas la compañía tiene un importante potencial y sigue siendo atractiva, pero en nuestra opinión, como el mercado va por libre a corto plazo, lo más sensato es asegurarse que la tendencia gira y en ese momento será la ocasión de comprarla, puesto que entraremos en una compañía con valor y en momento técnico. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

P. José Antonio de las Peñas. Buenas tardes, les agradecería sus comentarios y recomendación con títulos adquiridos de Bank of Ireland (IE0030606259) hasta los 0,33 euros. Muchas gracias.

R. Buenos días José Antonio. En el caso de Bank of Ireland, mientras técnicamente cotice por encima de los 0,23 libras podemos estar moderadamente tranquilos, puesto que la compañía está corrigiendo la importante subida del pasado 2.013. El proceso correctivo es lateral, aunque la baja cotización la hace tremendamente volátil. De momento la recomendación es mantener, pero no descartemos ver niveles de precios cercanos a los 0,25 libras. La idea es la de siempre, tener un tamaño de posición que le permita mantener dicha posición incluso hasta 0,24 libras sin que ello le suponga una pérdida superior al 1% de su capital, si no lo ha hecho, entonces el tamaño de la posición no es correcto y por lo tanto la operación tampoco. Si es así, cierre la posición sobrante si el precio supera el nivel de compra. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

P. Jesús Barrientos. Buenos días. Mi pregunta es sobre la acción de Sacyr. ¿Cómo ve la operación de Testa y la de Repsol con la refinanciación de la deuda? Muchas gracias. Saludos.

Sacyr: el riesgo es muy elevado por lo que podríamos entrar en torno a los 3 euros

R. Buenos días Jesús. Técnicamente Sacyr está intentando girar y si bien es cierto que todavía no lo ha logrado, está en ello. El riesgo es muy elevado por lo que podríamos entrar en torno a los 3 euros de cotización con un stop loss en la zona de los 2,80 euros operativamente. Lógicamente, ajustaremos el tamaño de la posición al rango de precios establecido, por lo que al ser muy volátil, el número de acciones que determinarán el tamaño de la posición será reducido.

Referente a las operaciones de Tesla y de Repsol, está claro que la compañía tendrá que liquidar algún activo para poder seguir su desarrollo operativo y bajo nuestro punto de vista lo más sensato sería deshacerse del 100% de su posición en Repsol. Las compañías tienen que dedicarse a sus negocios y una constructora poco puede aportar a una petrolera y viceversa, es mi humilde opinión. Soltar lastre es tanto o más importante que el dividendo, puesto que aliviaría el endeudamiento y podría concentrarse en su verdadera batalla, que son las infraestructuras. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

P. Manuel Sánchez Pascual. Hola. Parece que el Ibex 35 se va animando poco a poco. ¿Cree la analista que es una buena oportunidad para entrar? ¿Dónde ve usted las oportunidades? Gracias.

R. Buenos días Manuel. En España destacamos la clara mejora de la amplitud del mercado. Hemos visto un giro primario en el mercado en compañías como Ebro, Dia, Mapfre, Sacyr, Grifols y la reanudación en tendencia en compañías como Acerinox, Abertis, Viscofán, Inditex y Telefónica, y el asentamiento, parece que definitivo de Indra. El grupo ha mejorado mucho en las últimas semanas y si nos fijamos en la conducta del Dax 30 y del Cac 40, la situación de las bolsas europeas es muy dispar a las americanas con un año de momento muy alcista en Europa y correctivo en Estados Unidos.

En el momento que observemos un giro en los bancos veremos una fuerte subida en el selectivo

Si nos fijamos en la cotización del Ibex 35, nos centramos en lo que realmente no es relevante, puesto que las particularidades del selectivo, le hacen un índice muy especial que depende de cinco valores en esencia BBVA, Banco Santander, Telefónica, Inditex y Repsol. Si el sector financiero está débil con el conjunto de bancos excepto Sabadell y Bankinter bajistas y con Repsol bajando por el desplome del crudo, podemos entender porqué lo que aparenta no es lo que sucede. Como hemos venido advirtiendo a nuestros suscriptores, la realidad del mercado no se refleja en el índice y el mercado ha arrancado en tendencia si excluimos los bancos y el sector Oil & Gas. En el momento que observemos un giro en los bancos veremos una fuerte subida en el selectivo, pero entendemos que solamente un hipotético impago de Grecia podría lastrar un año, que considero que será bueno en general, para las bolsas europeas. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

P. Elena Muñoz Escolado. Hola. Mi pregunta es sobre Colonial. ¿Qué ha pasado con la compañía? ¿Me puede dar usted su visión técnicas? Saludos.

R. Buenos días Elena. Referente a Colonial, como bien sabrá es una de las ideas que hemos generado el año pasado en Blackbird, puesto que apostamos fuerte en la ampliación de capital y los resultados por ahora son muy positivos. La superación del nivel de los 0,60 euros por acción nos marcan un posible arranque en tendencia y de momento parece que el valor tiene ganas de subir.

Como ya he mantenido, desde luego el QE debería ayudar, puesto que reducir los costes financieros es reducir los costes más importantes de la compañía. La idea es mantener y añadir, acumular si siguen las subidas, nuestro precio objetivo es 1 euro por acción. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

P. Paco Rodríguez Antón. Me gustaría que me diera su opinión sobre BBVA y Banco Santander ya que han presentado resultados ya. ¿Podríamos esperar también una mejora de Telefónica? Muchas gracias.

La realidad del sector financiero implica debilidad: Bankia, BBVA, Banco Santander, Banco Popular y CaixaBank cotizan en tendencia bajista

R. Buenos días Paco. La realidad del sector financiero implica debilidad, puesto que Bankia, BBVA, Banco Santander, Banco Popular y CaixaBank cotizan en tendencia bajista y Bankinter y Banco Sabadell estables con mucha volatilidad. Está claro que el mercado teme un empeoramiento en Grecia, pero las últimas noticias sobre una solución no dramática podría gustar a los bancos españoles que como hemos visto, están mejorando notablemente sus cuentas, lo que creemos seguirá vigente en los próximos años.

La reestructuración se ha completado, pero el sector todavía nos muestra cautela. Nosotros estamos esperando la ocasión para tomar posiciones y de momento hemos optado por Sabadell. Bankinter ha sido nuestra mejor inversión pero creemos que ya ha dado todo de sí, de hecho es probable que deshagamos posiciones para buscar algo más del sector consumo. En el año habrá oportunidades, pero preferimos pagar más caro y asegurarnos que la tendencia es ya alcista, mientras siga bajista estaremos al margen buscando la mejor oportunidad de entrada. Gracias a usted por su consulta, es un placer. Un cordial saludo.

Despedida de Gisela Turazzini

Quiero agradecer a todos y cada uno de los usuarios que han confiado en mi criterio profesional planteándome sus dudas y compartiendo conmigo sus ideas de inversión de una forma tan amable. Ha sido un placer participar en este espacio de la mano de Bolsamanía, a quien agradezco esta posibilidad. Quedo a su disposición para cualquier consulta posterior vía email, Twitter; @GisTurazzini o Facebook. Encantada de haber compartido este tiempo con ustedes. ¡Feliz tarde! Gisela Turazzini.

Bolsamanía volverá con “Consulta al analista” el próximo jueves 12 de febrero. Si quiere enviar sus preguntas tan sólo es necesario que escriba un e-mail a [email protected].