El riesgo principal negativo es un shock en la confianza
Referéndum en Grecia | Las siete preguntas clave para los inversores
Exane BNP Paribas afirma que lo más probable es que gane el Sí
- Si gana el Sí, Tsipras tendría dificultades para mantener el poder
- Europa desbloqueará la asistencia financiera
- Un triunfo del No supondría casi completamente un Grexit
“El referéndum de Grecia tendrá lugar este domingo y las primeras estimaciones saldrán hacia las diez de la noche. Debido a la incertidumbre sobre su resultado y repercusión, contestamos a las preguntas de los inversores”, explican desde Exane BNP Paribas.
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1. ¿CUÁL ES EL RESULTADO MÁS PROBABLE?
“El No iba por delante en las encuestas, pero el Sí está ganando terreno. Pensamos que el Sí es el resultado más probable”, señalan estos expertos.
2. ¿QUÉ PASARÁ SI TRIUNFA El SÍ?
“Un nuevo Gobierno será formado, Tsipras tendría dificultades para mantenerse en el poder. Europa desbloqueará la asistencia financiera”.
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“Un triunfo del No supondría casi completamente un Grexit. Grecia se quedaría en la Unión Europea, pero el Grexit pondría de relieve una debilidad estructural de la zona euro”.
3. ¿CUÁLES SERÍAN LAS CONSECUENCIAS PARA LA ZONA EURO?
“El riesgo de que se detenga la recuperación económica es limitado. El riesgo principal negativo es un shock en la confianza”.
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4. ¿CÓMO SERÍA LA REESTRUCTURACIÓN DE LA DEUDA?
“Un impago al Banco Central Europeo no representaría un default de mercado. Vemos una quita del 50% sobre la deuda griega como la base principal para los acreedores europeos”.
5. ¿QUÉ CONSECUENCIAS TENDRÍA INTRODUCIR EL DRACMA?
“En términos prácticos, cambiar la moneda duraría unos tres meses, lo que produciría una caída del PIB y un periodo de turbulencias”.
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6. ¿CUÁL SERÍA LA REACCIÓN DEL MERCADO?
“Comprar el bund (bono alemán) sería la estrategia más clara para los inversores neutrales en divisas”. Además, BNP Paribas espera un “rally del 5% al alza en las acciones europeas si gana el Sí, ya que los inversores anticiparían que Grecia firma un nuevo programa de asistencia”.
“Si gana el No”, comentan, “debido a que es un evento sin precedentes, las probabilidades asociadas son inciertas. Pero está claro que la prima de riesgo de Europa no es elevada, y ofrece poca protección contra un escenario adverso”.
ASÍ SERÁ LA JORNADA
El referéndum del domingo día 5 de julio de 2015, está convocado de 7 am a 7 pm (hora griega), donde los ciudadanos podrán dar "sí" o "no" a la propuesta de los acreedores tras las duras negociaciones con el Ejecutivo de Tsipras que finalmente ha decidido que serán los ciudadanos quienes decidirán el futuro del país.
La jornada, en hora española, se desarrollará de la siguiente manera:
6 AM : Comienzan las votaciones
6 PM : Termina la votación y el primer sondeo a pie de urna
8 PM : 20% de los votos contabilizados
10 PM : 50% de los votos conabilizados
11 PM : 70% de los votos contabilizados
01:00 AM, en hora de la madrugada del día 6 de julio : 90% de los votos contabilizados
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