Las mejores acciones para invertir con éxito en Reino Unido
En Morgan Stanley, creen que el mercado británico ofrece buenas opciones
La inflación de Reino Unido no deja de sorprender al alza. Los últimos datos indican que el IPC todavía no está bajo control, lo que implica nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE). Ante un segundo semestre del año desafiante, el pesimismo de los inversores hacia el país es actualmente alto. Sin embargo, los estrategas de Morgan Stanley creen que esta situación se puede revertir si las presiones inflacionistas empiezan a disminuir.
En medio de este escenario, estos analistas consideran que Reino Unido ofrece interesantes oportunidades de inversión en un mercado que posee las acciones y los bonos corporativos más baratos del mundo.
"La renta variable del Reino Unido tiene una reputación de largo plazo por ofrecer valoraciones relativamente atractivas; no obstante, podría decirse que el bajo sentimiento de los inversores hacia el contexto macroeconómico general del país durante gran parte de los últimos 5 a 10 años los ha dejado incluso más baratos de lo normal", afirman en Morgan Stanley.
Los expertos estiman que cualquier repunte en el sentimiento macroeconómico de Reino Unido impulsaría las acciones de pequeña y mediana capitalización, ya que "parecen baratas y generarían interés si se produce una reversión en la inflación del país".
Con todo, destacan que Reino Unido ha sido el país/región que peor desempeño está teniendo en lo que va año como reflejo de dos consideraciones:
1. Desempeño inferior relativo al beneficio por acción. "Las ganancias han sido más débiles que las de sus pares europeos durante 2023", añaden los analistas de la entidad estadounidense.
2. Rendimiento superior de las acciones de crecimiento. "Dado que las acciones de tecnología representan solo el 1,7% del mercado de valores de Reino Unido, es extremadamente difícil para el país obtener un rendimiento superior cuando las acciones de crecimiento lideran el mercado como sucede en la actualidad", explican.
En Morgan Stanley prevén que, durante los próximos meses, estos dos factores sigan pesando sobre el rendimiento relativo de Reino Unido, a medida que la inflación global disminuye y el crecimiento económico y de beneficios empieza a flaquear a nivel general.
"Sin embargo, el ritmo de cualquier rendimiento inferior puede disminuir, dadas las características beta más bajas tradicionales de Reino Unido y nuestra opinión de que los mercados de acciones probablemente verán una corrección del 5-10% durante los meses de verano", comentan desde el banco de inversión.
IDEAS DE 'COMPRA' EN REINO UNIDO
El sentimiento hacia los activos del Reino Unido (tanto acciones como bonos) es muy negativo en estos momentos debido a la persistente inflación y a la necesidad de más subidas de tipos por parte del BoE.
Pero, según insisten desde Morgan Stanley, este pesimismo se puede revertir si durante los próximos meses se reciben buenas noticias desde el punto de vista macro.
"Favorecería una rotación hacia algunas de las acciones más enfocadas a nivel nacional, donde las valoraciones también son más atractivas", dicen los analistas.
Además, indican que "las empresas de mediana capitalización cotizan con un descuento del 9% (solo mayor durante la crisis financiera global y alrededor del referéndum del Brexit). A nivel de sector, los más baratos en el Reino Unido en comparación con su propia historia son las telecomunicaciones, los bancos, las inmobiliarias, los alimentos y las bebidas y los seguros".
Por ello, y debido al "pobre sentimiento" hacia el país, en Morgan Stanley estiman que tiene sentido apostar por Reino Unido y buscar nuevas ideas de 'compra' en el mercado británico.
Entes sus selecciones con el sesgo objetivo de precio alcista-bajista más atractivo se encuentran BAE Systems, Ashtead, 3i, BP, Smith & Nephew, Haleon, Prudential, Rio Tinto, AstraZeneca, Invidior, Segro y SSE.
Dentro de las acciones que tienen su valoración de 'sobreponderar' con las valoraciones más bajas en un contexto de 10 años, en la firma apuestan por BATS, British Land, DerwentLondon, DCC, Unite, Breedon Group, Land Securities, St James Place y Hays.
En cuanto a los valores que también recomiendan 'sobreponderar' dentro de los sectores de minería y energía, seleccionan a BP, Harbour Energy, Glencore, Rio Tinto, Drax Group, Energean, Mondi, Endeavour Mining y Centrica.
Por último, las acciones 'sobreponderadas' en que prevén una buena rentabilidad por dividendo sitúan a Energean, Harbour Energy, British American Tobacco, Aviva, M&G y Glencore.
