Llega el verano a los mercados: Julius Baer espera un crecimiento moderado en un periodo de calma tras Grecia y China
Llegado el acuerdo con Grecia, el foco para las bolsas europeas será el crecimiento de la zona euro
- El riesgo de una futura implosión en el mercado de renta variable china es muy bajo
- Yellen mantendrá su estrategia de preparar al mercado para una subida de tipos a finales de este año
Con el verano llega la calma a los mercados financieros globales. Desde Julius Baer esperan que se dé y un crecimiento moderado y haya pocas perturbaciones, después del terremoto que han supuesto para los mercados la crisis de deuda de Grecia y el desplome de la bolsa de China.
“Creemos que todo se está poniendo en su sitio para que la segunda mitad del año sea más tranquila”, señala Burkhard P. Varnholt, director de inversiones del banco privado. Varnholt reconoce que “el acuerdo de Grecia no resuelve todos los problemas” pero quedará eclipsado: “Ahora el foco del mercado volverá a ser el crecimiento en la zona euro”.
“El último programa de apoyo a Grecia, tan doloroso como puede parecer para pensionistas y consumidores, no está resolviendo todos los problemas”, indica el director de inversiones. “Podríamos discutir cuánto daño ha hecho el referéndum y cómo de necesaria puede ser la reestructuración de la deuda”, añade.
"El último programa de apoyo a Grecia, tan doloroso como puede parecer para pensionistas y consumidores, no está resolviendo todos los problemas"
Asimismo, señala que la crisis griega “no ha hecho descarrilar la recuperación de la zona euro”. “Una demanda más fuerte de bienes y servicios griegos, en particular turismo, es lo mejor para que Grecia salga de la crisis”, considera.
CHINA Y LA FED, LOS PUNTOS DE ATENCIÓN FUERA DE EUROPA
En China, pese a las dudas que todavía pesan sobre la bolsa del gigante asiático, destaca los esfuerzos de las autoridades, que “han mostrado que cuentan con los medios para sostener los mercados de renta variable y vivienda residencial”. Así, considera que “el riesgo de una futura implosión en el mercado de renta variable china es muy bajo, por lo que mantenemos nuestras posiciones en renta variable y renta fija en la región asiática”.
"Yellen mantendrá su estrategia de preparar al mercado para una subida de tipos a finales de este año"
En cuanto a la Reserva Federal, asegura que “mantendrá su estrategia de preparar al mercado para una subida de tipos a finales de este año”. La presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha insistido en su visión positiva de la economía de Estados Unidos y su convicción de que la primera subida de tipos será este año. Los datos de confianza del consumidor y consumo privado “no son suficientemente débiles para impedir que la Fed inicie el ciclo de subida de tipos”, apunta Varnholt.
“Al mismo tiempo, tampoco son suficientemente fuertes para impulsar las previsiones de resultados. De hecho, para todo el año, se espera que las ventas de las compañías de Estados Unidos se mantengan sin cambios respecto al año pasado”, explica.
PERSPECTIVAS FAVORABLES PARA LA RENTA VARIABLE
En su informe, destaca que las perspectivas para la renta variable europea se mantienen favorables. En cuanto al mercado de deuda, los países periféricos “se beneficiarán del regreso de un entorno de rentabilidades bajas, mejores condiciones para el crédito y mayor crecimiento”.
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