El juego alcista del Ibex anda entre opas y vuelos

El récord de este año lo marca Cellnex Telecom. La compañía sube un 58,7% lo que hace que se sitúe en los 21,6 euros. Un precio que ya está por encima del precio objetivo que marca el consenso de analistas que recoge FactSet (21,38 euros). Desde Renta 4, Ángel Pérez explica que están revisando el valor, pero que podría llegar a los 24-25 euros.

Juan José Fernández Figares, analista de Link Securities, asegura que los inversores han aplaudido su “estrategia agresiva” de expansión internacional. Por su parte, Pérez apunta que las perspectivas de este valor “son muy buenas”, por las compras que ha ido realizando y los compromisos de construcción de más torres. No obstante, avisa de que podría aumentar su apalancamiento por esa expansión europea.

El 65% de los analistas recogidos por FactSet recomienda comprar las acciones de Cellnex; el 30%, mantenerlas; y un 5% recomienda venderlas

En estos momentos, el 64,5% de los ingresos de la compañía proviene de España; el 33% de Italia y el 1,1% de Holanda. Cellnex quiere ampliar su mercado a más países de Europa, tal y como apunta Ángel Pérez. Ambos analistas consideran que la perspectiva futura de la compañía es positiva en el largo plazo. No obstante, hay que esperar a ver cómo se soluciona la opa sobre Abertis, ya que es su principal accionista con un 34% del capital.

El 65% de los analistas recogidos por FactSet recomienda comprar las acciones de Cellnex; el 30%, mantenerlas; y un 5% recomienda venderlas. En 2016, la compañía obtuvo unos beneficios de 40 millones de euros. Para este 2017, las previsiones de FactSet apuntan a que el beneficio ascenderá a 42,7 millones de euros.

LA OPA COMO ALICIENTE

El segundo valor que más sube es Abertis. La compañía concesionaria de autopistas acumula un avance del 46,5% hasta los 18,73 euros. Abertis es noticia por la ‘guerra’ de opas entre Atlantia y ACS. “Es evidente que las ofertas lanzadas sobre Abertis están detrás del buen comportamiento del valor, al haberse establecido dos veces precios de compra”, asegura Figares. También apunta que esta es la causa de la subida de Cellnex.

“El valor está muy por encima de nuestras valoraciones y se explica por la opa”, añade el analista de Renta 4. Asimismo, su precio también está por encima del precio objetivo marcado por el consenso de analistas que recoge FactSet, que se sitúa en los 17,38 euros por acción. “El valor se va a ir moviendo un poco a golpe de contraofertas”, señala Ángel Pérez.

Al margen de la opa, “el negocio de Abertis está funcionando bien en Francia y en Brasil, aunque en este último mercado no llega a los niveles anteriores”, explica Pérez. También señala que en España está funcionando bien, “pero hay que tener en cuenta que el vencimiento de las autopistas es al año que viene”.

De los cuatro valores que más suben, este es el valor con menos ‘confianza’ por parte de los analistas. Así, el 13% de los analistas de FactSet recomienda comprar sus acciones frente al 67% que recomienda mantenerlas y el 20%, venderlas.

Por lo que respecta a los beneficios, los analistas prevén unos beneficios de 914 millones de euros para todo el 2017. Una cifra que es casi un 15% mayor que los beneficios que obtuvo Abertis en el conjunto de 2016 (796 millones de euros).

EL VUELO DE IAG

IAG, el holding aéreo que engloba Iberia, British Airways, Vueling Airlines y Aer Lingus, es el tercer valor que registra la mayor subida acumulada. Concretamente avanza un 46,2%, lo que hace que sus acciones alcancen los 7,2 euros. Los analistas que recoge FactSet sitúan el precio objetivo en los 8,02 euros, por lo que aún tiene un potencial del 14%. “IAG está muy fuerte”, apunta Iván San Félix, analista de Renta 4.

Así, explica que el plan de recompra de acciones lanzado por el holding ha influido para que se haya producido esta subida. “Han sido 500 millones de euros, que supone el 3,4% del capital, con lo que sí que se ha notado en la cotización”, precisa. Para Juan José Fernández Figares el buen momento que vive IAG se debe, a parte de los buenos datos que está publicando, “al crecimiento de la economía mundial, que tiene reflejo directo en las actividades de ocio”.

También considera importante para este avance los bajos precios del petróleo en términos relativos. Algo con lo que coincide Iván San Félix, ya que apunta que un reto para el año que viene es contener la posible subida de los gastos de combustible tras la caída de los últimos años.

San Félix señala que es “difícil” que 2018 vaya a ser tan bueno para IAG como 2017. “Sería bueno ver la recuperación de los precios de los precios de los billetes tras la caída que ha habido durante varios trimestres hasta el segundo de este año”, apunta el analista de Renta 4.

El consenso de analistas reflejado por FactSet se muestra positivo con el valor, ya que el 60% recomienda comprarlo; el 33%, mantenerlo; y un 7% venderlo. Además, prevén que sus beneficios sean de 2.072 millones de euros en el conjunto de 2017, un 6,1% más que los 1.952 millones de euros de 2016.

AMADEUS Y SU RELACIÓN CON LAS AEROLÍNEAS

El valor que cierra esta lista es Amadeus, especializada en servicios tecnológicos para aerolíneas, agencias de viaje y otros actores del sector turístico. La compañía acumula una subida del 42,4%, hasta los 60,3 euros, en el entorno de sus máximos históricos. Amadeus ha multiplicado por 5,4 veces su valor desde que volvió a cotizar en 2010 a 11 euros por título.

Que sus acciones estén por encima de los 60 euros hace que sea la séptima empresa del Ibex por valor en bolsa gracias a su capitalización de 26.474 millones de euros, por delante de la petrolera Repsol. Así, se encuentra detrás de las cinco grandes: Inditex, Santander, BBVA, Telefónica e Iberdrola y de ArcelorMittal.

Este año ha sido noticia porque Ryanair anunció el fin del acuerdo de distribución de GDS con Amadeus desde este 15 de diciembre. Ambas empresas no han sido capaces de renovar su acuerdo comercial. Esta noticia, conocida el 11 de diciembre, hizo que Amadeus cayera en bolsa. En noviembre, Air France anunció que iba a introducir recargos en los billetes que se vendían a través de GDS, siguiendo los ejemplos de British Airways, Iberia y Lufthansa.

A pesar de esto, Iván San Félix señala que la subida ha sido bastante estable “excepto cuando ha habido noticias negativas sobre la renovación de las aerolíneas que utilizan su sistema de distribución (GDS)”. Juan José Fernández Figares explica que en este caso, como en el de IAG, también ha beneficiado el buen momento de la economía mundial y su repercusión en las actividades de ocio.

“En el caso de Amadeus, su estrategia de diversificación en nuevas áreas de negocio que complementan las actuales está aportando mayor recurrencia y visibilidad a sus resultados, lo que incrementa a la vez la ya de por sí elevada capacidad de generar caja libre que tiene la compañía”, asegura el analista de Link Securities.

Para 2018, el analista de Renta 4 señala que se tendrá que ver si Amadeus continúa dando buenas noticias como incorporación de nuevos clientes a los sistemas que están desarrollando en otros negocios como hoteles, aeropuertos, sistema de pago. “Tiene que lograr retener clientes clave en distribución y conseguir nuevos clientes para sus nuevos negocios”, comenta.

El 31% de los analistas consultados por FactSet recomienda comprar las acciones; el 48%, mantenerlas y el 21%, venderlas. Por otro lado, las previsiones de los analistas apuntan a que en todo el año, sus beneficios serán 939 millones de euros. Una cifra que es un 3% mayor que los beneficios de 2016, que fueron de 911 millones de euros.