Cómo las políticas de los bancos centrales 'han desorientado a los inversores'
Las bolsas se mueven en una banda muy estrecha, sin ideas claras
- Los bajos volúmenes de negociación confirman las dudas
- Los inversores están desorientados ante el BCE y la Fed
Las bolsas llevan semanas moviéndose en un margen estrecho y con bajos niveles de negociación, lo que confirma las dudas de los inversores, que según algunos expertos estarían desorientados ante las políticas de los diferentes bancos centrales.
"Los movimientos de los índices transmiten la sensación de que no hay ideas claras en los mercados. Una sensación que aumenta al ver los muy bajos volúmenes de negociación de los mercados desde principios de año, volúmenes que incluso han sido menores la pasada semana", opina Juan Carlos Ureta Domingo. presidente de Renta 4.
Para el experto, "da la sensación de que los inversores empiezan a estar muy desorientados como consecuencia de la intensa y prolongada intervención llevada a cabo por los bancos centrales".
Da la sensación de que los inversores empiezan a estar muy desorientados como consecuencia de la intensa y prolongada intervención llevada a cabo por los bancos centrales
Juan Carlos Ureta avisa sobre los contradictorios datos que estamos recibiendo del mercado, tanto en Estados Unidos como en Europa, y habla de unos mercados "manipulados" por parte de las autoridades monetarias centrales. En el caso del viejo continente, por ejemplo "el buen crecimiento de Alemania o España en el primer trimestre son buenas noticias pero se ven contrarrestadas por un elevado desempleo que persiste en el conjunto de la zona euro y por una tendencia deflacionista a la japonesa muy inquietante". Mientras que al otro lado del Atlántico el aumento del 1,3% de las ventas minoristas fue "positiva", precedida de "un mal dato" de creación de empleo en abril, con 160.000 puestos de trabajo frente a los 200.000 esperados.
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DATOS CONTRADICTORIOS
En este contexto, "los inversores, ante datos mixtos y a veces abiertamente contradictorios, no saben a qué carta quedarse. Y tampoco saben lo que va a hacer la Reserva Federal (Fed) y menos aún las consecuencias de lo que vaya a hacer la Fed", expone el experto. Hay que recordar que el banco central norteamericano, presidido por Janet Yellen, se reunirá los días 14 y 15 de abril, y no hay seguridad sobre si mantendrá los tipos entre el 0,25% y el 0,5% o los elevará 25 puntos básicos.
"Hace un año o dos años, había una fe ciega en el modelo de la Fed. La idea era simple: la Fed hará lo que tenga que hacer para reflotar la economía y dejará de hacerlo cuando la economía coja impulso", recuerda Ureta, que apostilla sin embargo que actualmente "la duda es doble". "Por un lado no está claro si el modelo va a funcionar, y por otro lado, funcione o no el modelo, tampoco parece fácil salir de la medicina monetaria, genere o no crecimiento", añade.
Precisamente esta semana se publican las actas de la autoridad monetaria norteamericana sobre su última reunión, cuando en el comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), se confirmó que se dejaban los tipos sin cambios por nueve votos a favor y uno en contra pero sin dar pistas sobre lo que pudiera ocurrir en junio. "Las actas pueden dar luz sobre el grado de consenso de los miembros del Comité en torno a retrasar a septiembre o diciembre la nueva subida de tipos", apunta el presidente de Renta 4.
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