BBVA-Sabadell: HSBC considera "agresivas" las sinergias de costes de 850 millones

Suponen el 39% de la base de costes de Banco Sabadell, según la firma británica

Bolsamanía
Europa Press | 03 may, 2024 11:48
ep el consejero delegado de banco sabadell cesar gonzalez bueno a su llegada al acto de presentacion
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno.David Zorrakino - Europa Press

HSBC considera que las sinergias de costes de 850 millones que propone BBVA en su oferta para fusionarse con Banco Sabadell son "agresivas", dado el tamaño del grupo y el hecho de que aspira a mantener una estructura operativa dual, con dos sedes en el país.

BBVA
9,302
  • -0,77%-0,07
  • Max: 9,32
  • Min: 9,13
  • Volume: -
  • MM 200 : 9,39
17:35 20/12/24
Banco Sabadell
1,845
  • -1,21%-0,02
  • Max: 1,86
  • Min: 1,82
  • Volume: -
  • MM 200 : 1,75
17:35 20/12/24

En una nota para clientes e inversores, HSBC considera que la lógica detrás de una fusión es "incontestable", dado que el acuerdo permitirá a BBVA fortalecer su presencia en España y reequilibrar el 'mix' geográfico con países más desarrollados. "Las cuentas, sin embargo, parecen un poco desafiantes", ha alertado.

El banco considera que las sinergias de costes que menciona BBVA son "agresivas", ya que suponen el 39% de la base de costes de Banco Sabadell.

El banco británico estima que el acuerdo será positivo para el beneficio por acción en un entorno del 3% para 2026, asumiendo que las sinergias de costes se logren para ese año. Las estimaciones de HSBC son algo más conservadoras que las de BBVA, que prevé que impulsará el beneficio por acción un 3,5%.

En todo caso, HSBC alerta que BBVA no menciona la posibilidad de que haya sinergias negativas de ingresos, algo que HSBC considera "posible" en este caso. El banco también considera muy optimista el impacto en capital para BBVA, que será solamente un múltiplo de 1,7 veces del total de costes de reestructuración (1.450 millones), pese a que en fusiones anteriores este múltiplo se ha situado en el entorno de las 2 veces.

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