S&P sube el 'rating' de Aston Martin a 'B-' por la "mejora del rendimiento operativo"
La perspectiva es 'estable'
S&P Global Ratings ha mejorado este lunes la calificación crediticia de la firma de automóviles británica Aston Martin a 'B-' debido a la "mejora del rendimiento operativo". Por su parte, la perspectiva se ha mantenido en 'estable'.
La agencia de calificación detalla que, "tras los alentadores resultados operativos en 2023", espera que "la mejora de las entregas mayoristas y el precio de venta promedio de Aston Martin Global Holdings aumente los ingresos entre un 14,0% y un 16,5% hasta cerca de 1.900 millones de libras esterlinas, y que el Ebitda ajustado por S&P Global Ratings se acerque a 200 millones en 2024, desde un Ebitda ajustado casi neutral en 2023".
El caso base que establece supone que Aston Martin "podría generar un flujo de caja operativo libre positivo en la segunda mitad de 2024, principalmente debido a mayores ingresos y a la reducción de las necesidades de capital de trabajo".
El "significativo crecimiento" que se espera para el Ebitda del grupo, junto a la recuperación en la generación de flujo de caja operativo libre, "reduce materialmente los riesgos de una estructura de capital insostenible". Además, la agencia considera "positiva" la refinanciación propuesta de los vencimientos de deuda del grupo en 2025.
"Por lo tanto, elevamos nuestra calificación crediticia de emisor a largo plazo de Aston Martin y la calificación de emisión de sus bonos sénior garantizados existentes con vencimiento en 2025 a 'B-' desde 'CCC+'. También asignamos nuestra calificación de emisión 'B-' a las notas senior garantizadas equivalentes a 1.140 millones de libras propuestas, con una calificación de recuperación de '3'", destaca S&P.
La perspectiva 'estable' refleja su opinión de que "el crecimiento del volumen y un aumento continuo en el precio de venta promedio respaldarán significativamente un aumento en los ingresos y la generación de Ebitda en 2024".
