Sabadell y Unicaja: Berenberg mejora su valoración tras los resultados

Banco Sabadell anunció este jueves un beneficio que casi triplicó el del primer trimestre de 2021, hasta los 213 millones, por menores costes y mayores márgenes.

"Es uno de los bancos europeos con mejor rendimiento, superando al sector en un 35% anual", indican los expertos de Berenberg. "Las perspectivas positivas para su beneficio neto a la luz de la subida de los tipos de interés en el Reino Unido y los niveles más altos del Euribor a 12 meses ayudan a complementar sus esfuerzos de reducción de costes", añaden. Sin embargo, estos analistas subrayan que la entidad cotiza a 7,3 veces los beneficios que tienen estimados para el año fiscal 2023, una prima del 10% con respecto al sector, lo que les hace pensar que sus acciones tienen una valoración justa.

Unicaja comunicó sus resultados este miércoles, con una caída del 8,5% en su beneficio hasta marzo, que se situó en 60 millones.

Para Berenberg, su peor comportamiento en bolsa respecto a sus homólogos españoles es "injustificado" dada la mejora de las perspectivas de beneficios del banco y su sensibilidad a las subidas de los tipos de interés.

"Creemos que hay margen para elevar las estimaciones de beneficios de consenso gracias al aumento de los ingresos y a la reducción de los costes. Al cotizar a 5,7 veces nuestros beneficios para 2023, lo que supone un descuento del 15% y del 25% con respecto al sector y a sus homólogos nacionales, respectivamente, creemos que las acciones están demasiado baratas para ignorarlas", afirman.