¿Por qué sube Liberbank si ha presentado una caída del 50% en el beneficio?
La compañía ha llegado a revalorizarse este martes más de un 2%
- A pesar de la caída en el beneficio, las cifras han superado lo previsto por el consenso
Liberbank está subiendo un 1% en estos momentos aunque ha llegado a revalorizarse más de un 2% tras publicar, antes de la apertura, una caída en su beneficio del 50%. A pesar de este recorte, los analistas recalcan que Liberbank ha superado las estimaciones del consenso.
“Los resultados del primer trimestre han superado tanto nuestras estimaciones como las del consenso. En un contexto donde consiguen mantener la rentabilidad del crédito minorista y la reducción de los costes actúa como palanca. Por otro lado, unas comisiones superiores a lo esperado, al igual que ha ocurrido con el ROF, explican que el margen bruto se haya situado un 13% por encima de nuestras estimaciones y un +16% en comparativa con el consenso”, señala Nuria Álvarez, experta de Renta 4.
Los resultados del primer trimestre han superado tanto nuestras estimaciones como las del consenso, dicen desde Renta 4
En el resto de las líneas no ha habido sorpresas y, siguiendo con la tendencia del sector, se observan costes contenidos y reducción de las provisiones.
“Esperamos reacción positiva de la cotización a las cifras”, añade Álvarez.
ASPECTOS DESTACADOS por Renta 4
Márgenes: mejora del MI/ATM hasta 1,22% (vs 1,19% en 4T14 y 1,16% R4e) apoyado por un descenso en el trimestre del 15% de los costes vs -7% de los ingresos financieros. Mejora del margen de clientes en 14 pbs vs 4T14, donde aumenta el rendimiento del crédito minorista hasta 2,25%. Sorprende positivamente las comisiones netas +19,7% 1T15/4T14 que junto a unos elevados ROF explican un avance en el trimestre del margen bruto cercano al 22%. Costes de explotación contenidos. Descenso de las provisiones del 45% 1T15/4T14.
Negocio: en términos interanuales se mantiene la fuerte caída de la inversión crediticia ex - EPA (-6,3%i.a) con descenso del -1,2% trimestral.
Solvencia y Liquidez: el CET 1 "phase in" alcanza el 13,5% y en términos de "fully loaded" se sitúa en el 12% (vs 13,3% y 11,1% en 2014 respectivamente).
Calidad crediticia: la tasa de morosidad aumenta hasta el 10,7%(vs 10,6% en 4T14 y 10,52% R4e) lo que supone +10pbs en el trimestre (vs -21pbs4T14/3T14). La cobertura se reduce hasta el 43,7% (vs 44,5% en 2014).
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